אופציית מטבע חוץ (foreign exchange option)

אופציית מטבע חוץ (Foreign Exchange Option) היא סוג של אופציה פיננסית שמספקת לסוחר את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור מטבע אחד תמורת מטבע אחר במחיר שנקבע מראש (מחיר מימוש), ובזמן מוגבל (תאריך פקיעה). אופציות מטבע חוץ הן כלי פיננסי שמיועד בעיקר לסוחרי מט”ח (מטבע חוץ) ולחברות שמעוניינות להגן על עצמן מפני תנודות בשערי המטבעות.

מאפיינים של אופציית מטבע חוץ:

1. נכס בסיס – מטבעות זרים:
   • אופציית מטבע חוץ מבוססת על שוקי המטבעות וכוללת זוגות מטבעות כמו דולר/אירו, דולר/שקל, או ין/דולר. היא מאפשרת לסוחר להימנע מהסיכון הכרוך בשערי החליפין.
2. מחיר מימוש (Strike Price):
   • המחיר שבו הקונה יכול לקנות או למכור את המטבע הבסיסי. מחיר המימוש נקבע מראש ונמצא במערכת החוזה של האופציה.
3. תאריך פקיעה (Expiration Date):
   • אופציה מטבע חוץ כוללת תאריך פקיעה מוגדר, שבו הקונה יכול לממש את האופציה אם הוא בוחר לעשות זאת. אחרי תאריך הפקיעה, האופציה פוקעת ואין לה ערך.
4. פרמיה (Premium):
   • כמו כל אופציה, גם באופציית מטבע חוץ יש פרמיה ששולמת מראש. זהו הסכום שהקונה משלם על הזכות לממש את האופציה.
5. סוגי אופציות:
   • אופציית קנייה (Call Option): זכות לקנות מטבע אחד במחיר מימוש מסוים.
   • אופציית מכירה (Put Option): זכות למכור מטבע אחד במחיר מימוש מסוים.

יתרונות של אופציית מטבע חוץ:

1. הגנה על סיכון מטבע:
   • משקיעים וחברות בינלאומיות יכולים להשתמש באופציות מטבע חוץ כדי להגן על עצמם מפני תנודות בשערי החליפין. אם שער החליפין לא זז כפי שציפו, הם יכולים לממש את האופציה כדי להקטין את ההפסדים.
2. פוטנציאל רווח גבוה:
   • במידה והשוק זז לכיוון הצפוי, אופציות מטבע חוץ מאפשרות פוטנציאל רווח גבוה ביחס להשקעה הראשונית (הפרמיה).
3. הגבלת סיכון:
   • במקרה של קניית אופציה (Call או Put), הסיכון מוגבל להפרמיה ששולמה, כלומר אין סיכון להפסד יותר מההוצאה הראשונית.
4. גמישות:
   • אופציות מטבע חוץ מציעות גמישות רבה למי שמעוניין להיכנס לשוק המט”ח מבלי להחזיק במטבעות עצמם.

חסרונות של אופציית מטבע חוץ:

1. הפסד של הפרמיה:
   • אם מחיר המטבע לא זז כפי שציפו, האופציה יכולה לפוג ולא להיות מנוצלת, והמשקיע יאבד את הפרמיה ששולמה עבור האופציה.
2. עלויות גבוהות:
   • לעיתים הפרמיה של אופציות מטבע חוץ יכולה להיות גבוהה במיוחד במקרים של שוק תנודתי, מה שמגדיל את עלויות ההשקעה.
3. תנודתיות גבוהה:
   • שוק המטבעות נוטה להיות תנודתי מאוד, ולכן הסיכון להפסד בשוק מט”ח יכול להיות גבוה מאוד אם תנודות המחירים אינן תומכות בתחזיות.

דוגמה לאופציית מטבע חוץ:

נניח שאתה קונה אופציית קנייה (Call) על דולר/שקל עם מחיר מימוש של 3.5 ש”ח לדולר, ותאריך פקיעה בעוד חודש. אם מחיר הדולר בשוק עולה מעל 3.5 ש”ח לדולר, תוכל לממש את האופציה ולקנות דולרים במחיר המימוש, ואז למכור אותם בשוק במחיר הגבוה יותר, תוך רווח מההפרש. אם מחיר הדולר לא עולה מעל 3.5 ש”ח, האופציה תפוג, ותאבד את הפרמיה ששולמה.

סיכום:

אופציית מטבע חוץ היא אופציה המאפשרת לקנות או למכור מטבע אחד תמורת מטבע אחר במחיר מימוש שנקבע מראש, תוך מגבלת זמן. היא מספקת הגנה מפני תנודות בשערי החליפין, ובכך מסייעת למשקיעים ולחברות בינלאומיות לנצל תנודתיות בשוק המט”ח. היא מציעה פוטנציאל רווח גבוה אך גם כרוכה בסיכון של הפסד פרמיה אם השוק לא נע כפי שציפו.