איגרת חוב במטבע חוץ

איגרת חוב במטבע חוץ היא איגרת חוב שהנפקתה מבוצעת במטבע שאינו המטבע המקומי של המדינה שבה היא הונפקה. כלומר, זוהי איגרת חוב שההשקעה בה מבוצעת במטבע אחר, כמו דולר אמריקאי, יורו, לירה סטרלינג או מטבע אחר, ולא במטבע המקומי של החברה או המדינה המנפיקה.

כיצד זה עובד?

כאשר חברה או ממשלה מנפיקות איגרת חוב במטבע חוץ, המשקיעים רוכשים את האיגרת במטבע חוץ (למשל דולר אמריקאי), והמניה משולמת גם כן במטבע החוץ הזה בתום התקופה או בזמן הפירעון. מאחר והמטבע אינו המטבע המקומי, יש סיכון נוסף שנקרא סיכון מטבע. אם במהלך התקופה יש שינויים במרכיב שערי המטבעות, ערך ההשקעה של המשקיע עשוי להשתנות בהתאם לשערי החליפין.

יתרונות:

1. הגנה על הסיכון המטבעי:
   למשקיעים שעובדים במטבעות מסוימים, איגרת חוב במטבע חוץ יכולה לשמש כהגנה מפני שינויים בשערי המטבע שלהם. לדוגמה, אם משקיע מאמין שהמטבע המקומי יירד, הוא עשוי לרכוש איגרת חוב במטבע חוץ שמספק הגנה מפני ירידה בשערי המטבע המקומי.
2. מגוון הזדמנויות השקעה:
   מנפיקי חוב במטבע חוץ מספקים למשקיעים את האפשרות לגוון את תיק ההשקעות שלהם על ידי השקעה בנכסים במטבעות שונים, ובכך לגוון את סיכוני המטבע.
3. פוטנציאל לרווח משערי חליפין:
   לעיתים, השקעה במטבע חוץ יכולה להניב גם פוטנציאל לרווח משערי חליפין, אם שער החליפין של המטבע המנפיק מתחזק מול המטבע המקומי של המשקיע.

חסרונות:

1. סיכון מטבע:
   השקעה במטבע חוץ כרוכה בסיכון מטבע, כלומר, כל שינוי בשערי החליפין יכול להשפיע על ערך האיגרת בשוק. אם שער המטבע של המנפיק יורד, המשקיע עשוי להיתקל בהפסדים למרות שהחוב לא השתנה.
2. תנודתיות בשוקי מטבעות:
   כל השקעה במטבע חוץ כפופה לשוקי המטבעות, שיכולים להיות תנודתיים מאוד, במיוחד כאשר מדובר במטבעות של מדינות עם יציבות כלכלית פחותה או מדינות המתמודדות עם אינפלציה גבוהה.
3. פחות נזילות:
   אם מדובר באיגרת חוב במטבע חוץ לא נפוץ או אם היא הונפקה על ידי מדינה פחות מוכרת, ייתכן שיהיה קשה יותר למכור אותה בשוק או שהיא תסבול ממחיר שוק לא יציב.

שימושים נפוצים:

• משקיעים המעוניינים בחשיפה לשוקי מטבעות זרים.
• חברות וממשלות במדינות המייצאות או פועלות בשוקי מטבעות זרים ומחפשות להנפיק חוב במטבע חוץ כדי להימנע מהתנודתיות במטבע המקומי.