איגרת חוב עילית (gilt-edged bond [Br.])

מהי איגרת חוב עילית (Gilt-Edged Bond)?

איגרת חוב עילית (באנגלית: Gilt-Edged Bond) היא סוג של איגרת חוב ממשלתית שנחשבת לבעלת סיכון נמוך מאוד. האיגרות נקראות “עילית” כי הן בדרך כלל מונפקות על ידי ממשלות יציבות (כגון ממשלת בריטניה, ארצות הברית, מדינות אחרות עם כלכלה יציבה) ויש להן נזילות גבוהה ותשואות יציבות. איגרות חוב עילית נחשבות להשקעות בטוחות יחסית, בעיקר בגלל היכולת של הממשלה להחזיר את ההלוואות.

המונח “גילט-אדג'” נובע מהמילה “gilt” שבתרגום מילולי הוא “תכשיט” או “זהב”, כלומר, מדובר בהשקעה “יוקרתית” מאוד, יציבה ועם רמת סיכון נמוכה.

מאפיינים עיקריים של איגרת חוב עילית

1. איגרת חוב ממשלתית:
   • איגרת חוב עילית היא לרוב איגרת חוב ממשלתית שהממשלה מנפיקה כדי לממן הוצאות לאומיות, פרויקטים או חובות ישנים.
   • חברות או גופים פרטיים לא מנפיקים איגרות חוב עילית, אלא רק ממשלות עם דירוג אשראי גבוה.
2. סיכון נמוך:
   • אחד המאפיינים החשובים ביותר של איגרת חוב עילית הוא הסיכון הנמוך שלה. מכיוון שהיא מנופקת על ידי ממשלה בעלת דירוג אשראי גבוה, המשקיעים מאמינים שבמקרה של בעיות פיננסיות, הממשלה תוכל לפרוע את החוב על ידי מימון ממקורות אחרים (כגון על ידי העלאת מיסים, הלוואות נוספות או קיצוצים בתקציב).
3. תשואות יציבות:
   • איגרת חוב עילית מציעה תשואה יציבה, ולעיתים נמוכה יותר ביחס לאפיקי השקעה אחרים (כמו מניות או אגרות חוב של חברות פרטיות), אבל זה נעשה בתמורה לסיכון נמוך.
4. נזילות גבוהה:
   • איגרות חוב עילית הן בדרך כלל נזילות מאוד, כלומר ניתן למכור אותן בשוק כמעט בכל זמן. מאחר שהן נחשבות להשקעה בטוחה, יש להן ביקוש גבוה, במיוחד בתקופות של חוסר יציבות בשוק ההון.
5. ריבית קבועה או משתנה:
   • כמו רוב אגרות החוב, איגרת חוב עילית משלם ריבית קבועה או משתנה לתקופה שנקבעה מראש. החוב ייפרע בתום תקופת ההשקעה.

יתרונות של איגרת חוב עילית

1. סיכון נמוך:
   • איגרת חוב עילית נחשבת להשקעה עם סיכון נמוך מאוד, מכיוון שמנפיקי האיגרת הם גופים ממשלתיים בעלי דירוג אשראי גבוה.
2. נזילות גבוהה:
   • מאחר שמדובר בנייר ערך ממשלתי, ניתן למכור את האיגרת בשוק הפתוח כמעט בכל זמן, דבר שמספק למשקיעים גמישות ונזילות.
3. תשואה יציבה:
   • איגרות חוב עילית מציעות תשואות יציבות יחסית, אשר מושכות משקיעים המעוניינים בהשקעה עם תשואה קבועה ויציבה לאורך זמן.
4. הכנסה פאסיבית:
   • האיגרות מציעות הכנסה פאסיבית קבועה בתצורת תשלומים של ריבית, מה שהופך אותן לאטרקטיביות למשקיעים שמחפשים הכנסה קבועה.

חסרונות של איגרת חוב עילית

1. תשואה נמוכה יחסית:
   • בגלל הסיכון הנמוך, התשואה על איגרת חוב עילית נמוכה בדרך כלל ביחס להשקעות אחרות כמו מניות או אגרות חוב פרטיות.
   • זאת עלולה להיות בעיה עבור משקיעים המחפשים תשואות גבוהות יותר.
2. רגישות לשיעור הריבית:
   • איגרת חוב עילית רגישות מאוד לשינויים בשיעור הריבית בשוק. אם הריבית הכללית עולה, מחיר האיגרת בשוק ירד (וכך יעלה התשואה שלה), ולהפך.
3. חשש מאינפלציה:
   • איגרות חוב עילית עם ריבית קבועה יכולות להיפגע מהתפתחות אינפלציה גבוהה, שכן התשואה הניתנת לא משתנה במהלך תקופת האיגרת, והאינפלציה עלולה לגרום לכך שהתשואה בפועל תהיה פחות אטרקטיבית.

השפעת איגרת חוב עילית על שוק ההון

• השפעה על תמהיל ההשקעות: איגרות חוב עילית מושכות את המשקיעים שמחפשים יציבות ונזילות, כך שזמינותן בשוק מאפשרת למשקיעים להקטין את סיכון ההשקעה תוך שמירה על הכנסה קבועה.
• מחיר האיגרת: כמו כל נייר ערך, מחיר האיגרת עשוי להשתנות בשוק בהתאם לשיעור הריבית, לציפיות האינפלציה ולתנאים הכלכליים הכלליים. ככל שהריבית עולה, מחירן של איגרות חוב עילית עשוי לרדת, ולעיתים זה יכול לגרום לתנודתיות בשוק.
• הפחתת הסיכון בשוק: איגרות חוב עילית מספקות למשקיעים אפיקי השקעה יציבים במיוחד בעת חוסר יציבות כלכלית, ולכן הן נתפסות פעמים רבות כאפיק השקעה בטוח.

סיכום

איגרת חוב עילית היא איגרת חוב ממשלתית עם סיכון נמוך מאוד, שמנפיקה ממשלה בעלת דירוג אשראי גבוה. היא מעניקה למשקיעים תשואות יציבות ובעלת נזילות גבוהה, מה שמאפשר למשקיעים למכור את האיגרת כמעט בכל זמן. מצד שני, התשואה על איגרת חוב עילית נמוכה יחסית, וישנם סיכונים כמו אינפלציה ושיעורי ריבית שיכולים להשפיע על ערכה בשוק.

למידע נוסף על איך להשקיע באיגרות חוב עילית, הצטרפו לקורסים שלנו ב-Options America!