איגרת חוב פטורת מס (exempt bond)

מהי איגרת חוב פטורת מס (Exempt Bond)?

איגרת חוב פטורת מס (Exempt Bond) היא סוג של איגרת חוב שבמקרה שלה, הכנסות הריבית לא חייבות במס הכנסה. כלומר, משקיעים שמחזיקים באיגרת חוב כזו פטורים מתשלום מס רווחי הון או מס הכנסה על הריבית שהן מקבלות, דבר שהופך אותן לאטרקטיביות במיוחד עבור משקיעים שמחפשים הכנסה פטורה ממס.

איגרות חוב פטורות ממס בדרך כלל מנפיקות רשויות מקומיות או ממשלות (במיוחד באיגרות חוב עירוניות), ויש להן יתרון מובהק עבור משקיעים המבקשים לשמור על הכנסתם לאחר מס.

מאפיינים עיקריים של איגרת חוב פטורת מס

1. פטור ממס על הריבית:
   • הריבית שמתקבלת ממכירת או החזקה של איגרת חוב פטורת מס בדרך כלל פטורה ממס הכנסה. כלומר, המשקיעים לא חייבים לשלם מס על הריבית שהם מקבלים עבור ההשקעה שלהם.
   • פטור זה לא חל בהכרח על כל סוגי איגרות החוב, אלא רק על אלו שנחשבות לפטורות ממס לפי חוקי המדינה.
2. הנפקה על ידי רשויות מקומיות:
   • רבות מהאיגרות הפטורות ממס מנפיקות רשויות מקומיות, כמו עיריות, מחוזות או מדינות, בעיקר לצורך מימון פרויקטים ציבוריים כמו תשתיות, חינוך, תחבורה ועוד.
3. הגבלות גיאוגרפיות:
   • לעיתים קרובות, הפטור ממס חל רק אם המשקיע תושב המדינה המנפיקה את האיגרת. לדוגמה, אם מדובר באיגרת חוב עירונית שנפלטת על ידי עירייה מסוימת, משקיע תושב אותה עירייה יהיה זכאי לפטור ממס על הריבית.
4. תנאים רגולטוריים:
   • ישנם תנאים חוקיים ורגולטוריים עבור איגרות חוב פטורות ממס, ולכן חשוב לבדוק אם ההשקעה כזו מתאימה לצרכים שלך והאם היא עומדת בדרישות החוק.

יתרונות של איגרת חוב פטורת מס

1. הכנסה נטו גבוהה יותר:
   • הפטור ממס מאפשר למשקיעים לקבל תשואה גבוהה יותר נטו, משום שהם לא צריכים לשלם מס על הריבית שמתקבלת, מה שיכול להוות יתרון משמעותי בהשוואה לאפיקי השקעה אחרים המתחייבים במס.
2. סיכון נמוך יחסית:
   • לרוב, איגרות חוב פטורת מס מונפקות על ידי רשויות ציבוריות או ממשלתיות, דבר שהופך אותן לפוטנציאלית בטוחות יותר מאיגרות חוב של חברות פרטיות, שכן הן מגובות בהכנסות ממסים או מימון ציבורי.
3. הכנסה יציבה:
   • איגרות חוב פטורות ממס בדרך כלל מציעות תשואה קבועה, כך שהן מספקות הכנסה יציבה למשקיעים לאורך זמן.

חסרונות של איגרת חוב פטורת מס

1. תשואה נמוכה יותר:
   • האיגרות הפטורות ממס נוטות להציע תשואות נמוכות יותר מאיגרות חוב רגילות, משום שהן לא חייבות במס, והמנפיקים יכולים להציע ריבית נמוכה יותר לאור הפטור ממס.
2. הגבלות גיאוגרפיות:
   • לא כל המשקיעים עשויים להיות זכאים לפטור ממס, שכן הפטור עשוי לחול רק על משקיעים במדינה או בעיר שבה הונפקה האיגרת. תושבי מדינות אחרות יכולים למצוא את עצמם חייבים במיסוי על הריבית.
3. תנודתיות בשוק:
   • כמו כל איגרת חוב, גם איגרות חוב פטורות ממס יכולות להיתקל בתנודתיות בשוק, במיוחד אם יש שינויים בריבית בשוק או באיתנות הכלכלית של הרשות המקומית שהנפיקה את האיגרת.

איך זה עובד?

נניח שמדובר באיגרת חוב עירונית מונפקת על ידי עירייה, ובעל האיגרת מקבל ריבית של 3% לשנה. אם מדובר באיגרת חוב פטורת מס, המשקיע לא יהיה מחויב בתשלום מס הכנסה או מס רווחי הון על הריבית של 3%. לעומת זאת, אם היו מדובר באיגרת חוב רגילה, ייתכן שהמשקיע היה נדרש לשלם חלק מהרווחים כמס.

סיכום

איגרת חוב פטורת מס היא נייר ערך המנפק על ידי רשות מקומית או ממשלתית, ומציעה פטור ממס על הריבית שמתקבלת ממנה. זהו אפיק השקעה אטרקטיבי עבור משקיעים המעוניינים בהכנסה יציבה ונטולת מס. יחד עם זאת, יש לקחת בחשבון את תשואת הריבית הנמוכה יותר, את ההגבלות הגיאוגרפיות ואת התנאים הרגולטוריים שמחייבים את השימוש בה.

למידע נוסף על איך להשקיע באיגרות חוב פטורות ממס והשפעתן על תיק ההשקעות שלך, הצטרפו לקורסים שלנו ב-Options America!