ביצועים (performance)

מהם ביצועים (Performance)?

ביצועים (Performance) בהקשר הפיננסי מתייחסים להערכה של הצלחתה או כישלונה של השקעה, תיק השקעות, או אסטרטגיית מסחר, תוך מדידה של תשואות ותוצאות פיננסיות לאורך זמן. ביצועים משקפים את כמות הרווח או ההפסד שנוצרו כתוצאה מהשקעה מסוימת או פעילות כלכלית, ומספקים מידע חשוב למשקיעים כדי להעריך את התשואה על ההשקעה (ROI).

ביצועים פיננסיים נמדדים לעיתים קרובות על ידי אינדיקטורים כמו תשואה (Return), סיכון (Risk), ותנודתיות, וכוללים את הביצועים של נכסים פיננסיים, קרנות השקעה, מניות, אגרות חוב ועוד.

איך מודדים ביצועים פיננסיים?

1. תשואה על ההשקעה (Return on Investment – ROI):
   • הסבר:
     מדד שמתאר את התשואה (הרווח או ההפסד) שהשקעה מסוימת הניבה ביחס לסכום ההשקעה הראשוני.
   • החישוב:
     ROI = (סכום הרווח/הפסד / סכום ההשקעה הראשונית) × 100
   • יתרון:
     מאפשר לדעת כמה רווח/הפסד יצא מהשקעה מסוימת.
   • חיסרון:
     לא לוקח בחשבון את זמן ההשקעה או את הסיכון.
2. תשואה שנתית (Annualized Return):
   • הסבר:
     זהו המדד המראה את התשואה השנתית על השקעה לאורך זמן, תוך התחשבות במשך הזמן שבו הכסף היה מושקע.
   • החישוב:
     יש לחשב את התשואה הצבורה עבור כל שנה ולהתחשב בהשפעת זמן ההשקעה.
   • יתרון:
     מספק תמונה מדויקת יותר על ביצועים לאורך זמן, מכיוון שהוא מתחשב בתקופת ההשקעה.
   • חיסרון:
     עלול להטעות כאשר התקופות שבין השנים שונות מאוד, עם תנודתיות גבוהה או ירידות חדות בשוק.
3. מדד סיכון (Risk Adjusted Return):
   • הסבר:
     מדד שמודד את התשואה בהשוואה לרמת הסיכון שנלקחה. מדדים כמו שיעור שארפ (Sharpe Ratio) ושיעור סורטינו (Sortino Ratio) מודדים את התשואה עבור כל יחידת סיכון.
   • יתרון:
     מאפשר למשקיעים להבין את התשואה שהושגה ביחס לסיכון שנלקח.
   • חיסרון:
     עשוי להיות פחות שימושי במקרים של תנודתיות גבוהה או סיכון לא מדוד בצורה טובה.
4. סטיית תקן (Standard Deviation):
   • הסבר:
     מדד המתאר את התנודתיות של נכס פיננסי. ככל שסטיית התקן גבוהה יותר, כך הנכס יותר תנודתי ויש סיכון גבוה יותר.
   • יתרון:
     מספק הבנה על מידת הסיכון שנלקחה בהשקעה.
   • חיסרון:
     לא תמיד נותן תמונה מלאה של כל הגורמים שיכולים להשפיע על התשואה.
5. תשואה לפי פרקי זמן (Time Period Performance):
   • הסבר:
     מדד שמראה את ביצועי ההשקעה בפרקי זמן קצובים, כגון שבועי, חודשי, רבעוני ושנתי. זה מאפשר למשקיעים להבין את הצלחתם על פי פרק זמן מסוים.

מהם סוגי ביצועים שנמדדים במסחר?

1. ביצועים על מניות (Stock Performance):
   • מדידת ביצועים של מניה אחת או תיק מניות, כולל עלייה או ירידה במחיר המניה, דיבידנדים, או השפעת אקטיביות בשוק.
2. ביצועים של קרנות השקעה (Mutual Fund Performance):
   • מדידת ביצועים של קרנות השקעה, תוך כדי השוואת התשואות שלהם לתשואות שוק או קרנות דומות אחרות.
3. ביצועים של תיקי השקעות (Portfolio Performance):
   • מדידת ביצועים של תיק השקעות הכולל מגוון של נכסים פיננסיים, ומבצע הערכה של התשואה המתקבלת תוך כדי התחשבות בסיכון הכלול בתיק.
4. ביצועים בהשקעות במינוף (Leveraged Investment Performance):
   • מדידת ביצועים כאשר נעשה שימוש במינוף פיננסי (הכנסת הלוואות או שימוש בהון אחר) להשגת תשואות גבוהות יותר. ביצועים אלו דורשים ניתוח של סיכון גבוה.
5. ביצועים בהשקעות אלטרנטיביות (Alternative Investment Performance):
   • מדידת ביצועים בהשקעות שלא נחשבות להשקעות מסורתיות, כמו השקעה בסחורות, נדל”ן, הון פרטי, קריפטו-מטבעות ועוד.

מהם גורמים המשפיעים על ביצועים?

1. תנודתיות שוק:
   שווקים תנודתיים יכולים להוביל לשינויים חדים בביצועים, בין אם לטובה ובין אם לרעה.
2. אסטרטגיית השקעה:
   סוג אסטרטגיית ההשקעה (למשל, השקעה בערך לעומת השקעה בצמיחה) משפיעה על ביצועים. השקעות שמבוססות על אסטרטגיות מינוף יכולות להניב רווחים גבוהים אך גם להגדיל את הסיכון.
3. גורמים מאקרו-כלכליים:
   שינויים בריבית, אינפלציה, או רגולציה כלכלית יכולים להשפיע על ביצועים של שווקים ושל נכסים פיננסיים.
4. מזג האוויר הכלכלי:
   חוסר יציבות כלכלית, מלחמות, מהומות פוליטיות ועוד, יכולים להשפיע על ביצועי השוק וההשקעות.
5. ניהול סיכונים:
   שימוש נכון בכלי ניהול סיכונים (כגון ביטוחים פיננסיים או הגבלת הפסדים) יכול לשפר את ביצועי ההשקעה ולהפחית את הסיכון.

סיכום

ביצועים מתייחסים להערכת ההצלחה או הכישלון של השקעה או אסטרטגיית מסחר, ומודדים את התשואה שנוצרה כתוצאה מהשקעה פיננסית. ישנם מגוון של מדדים המאפשרים למדוד את ביצועי ההשקעה, כולל תשואה על ההשקעה (ROI), מדדי סיכון, ושיעורי תשואה שנתיים. ביצועים טובים נמדדים לא רק לפי רווחים, אלא גם לפי התמודדות עם הסיכון והיכולת להשיג תשואה גבוהה בפרקי זמן שונים.