איגרת חוב בתשואה מעורבת (mixed bond)

מהי איגרת חוב בתשואה מעורבת (Mixed Bond)?

איגרת חוב בתשואה מעורבת (באנגלית: Mixed Bond) היא סוג של איגרת חוב שמציעה שילוב של ריביות קבועות ומשתנות לאורך תקופת ההשקעה שלה. כלומר, הריבית על האיגרת לא נשארת קבועה לאורך כל התקופה, אלא היא עשויה להשתנות בזמן נתון לפי תנאים מסוימים שנקבעים מראש, אך לרוב יש לה חלק מהתקופה שבה היא נושאת ריבית קבועה.

איגרות חוב בתשואה מעורבת משמשות כמוצר פיננסי שמספק למשקיעים את היתרונות של ריבית יציבה לאורך זמן, לצד הזדמנויות לרווח נוסף בשוק אם התנאים משתנים כך שהריבית משתנה לטובת המשקיעים.

מאפיינים עיקריים של איגרת חוב בתשואה מעורבת

1. ריבית קבועה בשלב מוקדם:
   • במהלך חלק מהתקופה או שלב מוקדם של האיגרת, הריבית תהיה קבועה, מה שמספק תשואה יציבה למשקיעים. שלב זה עשוי להימשך כמה שנים, ומבטיח למשקיע ריבית קבועה ומובטחת.
2. שינוי ריבית לאחר תקופה:
   • לאחר תקופה מסוימת, הריבית יכולה להפוך למשתנה ולהיות צמודה לאינדקס מסוים או משתנה בהתאם לשוק, ריבית השוק או תנאים כלכליים נוספים. הדבר יכול להוביל לתשואה גבוהה יותר במידה והריבית בשוק עולה.
3. גמישות והזדמנויות פיננסיות:
   • איגרת חוב בתשואה מעורבת מציעה גמישות למשקיע להינות משני העולמות: גם מהביטחון של ריבית קבועה וגם מההזדמנות להרוויח יותר בריבית משתנה בהתאם לתנאים כלכליים.
4. סיכון נוסף:
   • מכיוון שהריבית משתנה לאחר תקופה מסוימת, המשקיעים עלולים להיתקל בסיכון נוסף במקרה שבו שיעור הריבית יירד, דבר שיכול להקטין את התשואה הצפויה.

יתרונות של איגרת חוב בתשואה מעורבת

1. תשואה יציבה וידועה מראש:
   • בשלב הראשון, כאשר הריבית קבועה, המשקיע יודע בדיוק כמה הוא יקבל כל שנה ויכול לתכנן את ההשקעה בהתאם לכך.
2. הזדמנות להרוויח יותר:
   • אם הריבית משתנה ועולה, איגרת החוב מספקת הזדמנות להרוויח יותר מהשוק, שכן הריבית תתעדכן כלפי מעלה ומביאה עמה תשואה גבוהה יותר.
3. סיכון נמוך בהתחלה:
   • בתקופה הראשונה שבה הריבית קבועה, האיגרת מציעה סיכון נמוך יותר עבור המשקיע, מאחר ואין תיאום עם תנודות הריבית בשוק.
4. אפשרות להסתגל לשינויים בשוק:
   • אם תנאי השוק משתנים, המשקיע יכול להסתגל לריבית משתנה שבסופו של דבר עשויה להיות רווחית יותר בעת עליית הריבית.

חסרונות של איגרת חוב בתשואה מעורבת

1. תנודתיות בריבית:
   • לאחר שהריבית משתנה, יש סיכון לתנודתיות גבוהה יותר אם הריבית בשוק תירד. במקרה כזה, התשואה שהמשקיע מקבל עשויה להיות נמוכה יותר ממה שהוא ציפה בתחילה.
2. סיכון לאי-יכולת לצפות את תנאי השוק:
   • שינוי הריבית יכול להוביל למצב שבו המשקיע לא יכול לצפות מראש את ההכנסות שלו לאורך כל תקופת ההשקעה, דבר שמייצר אי-ודאות.
3. מניות ריבית משתנה עלולות להוריד את התשואה**:
   • אם הריבית השוק יורדת לאורך זמן, הסיכון הוא שהריבית המשתנה על האיגרת תהיה נמוכה יותר מהשיעור שהושג בשלב הקודם, דבר שיכול להקטין את התשואה הצפויה.

איך זה עובד?

נניח שמשקיע רוכש איגרת חוב בתשואה מעורבת בגובה 100,000 ש”ח, עם ריבית קבועה של 4% לשנה לשנתיים הראשונות. לאחר שנתיים, הריבית משתנה לריבית משתנה הצמודה לריבית השוק.

• בשנתיים הראשונות, המשקיע יקבל 4,000 ש”ח ריבית כל שנה.
• לאחר שנתיים, אם הריבית בשוק עולה ל-5%, הריבית על האיגרת תשתנה ל-5%, כך שהתשואה השנתית תגדל ל-5,000 ש”ח לשנה.

אם הריבית בשוק יורדת ל-3%, התשואה תרד ל-3,000 ש”ח לשנה.

סיכום

איגרת חוב בתשואה מעורבת מציעה שילוב של ריבית קבועה ומוגדרת לאורך תקופה מסוימת עם ריבית משתנה לאחר מכן. היתרון העיקרי שלה הוא הגמישות שמאפשרת למשקיע להרוויח יותר אם הריבית בשוק עולה, תוך שמירה על תשואה יציבה בהתחלה. מצד שני, הסיכון העיקרי טמון בתנודתיות אפשרית בשיעור הריבית בשוק, שיכולה להוריד את התשואה במידה והריבית תירד.

למידע נוסף על איך להשקיע באיגרות חוב בתשואה מעורבת והשפעתן על תיק ההשקעות שלך, הצטרפו לקורסים שלנו ב-Options America!