איגרת חוב על-שם (registered bond)

מהי איגרת חוב על-שם (Registered Bond)?

איגרת חוב על-שם (באנגלית: Registered Bond) היא סוג של איגרת חוב בה הבעלים של האיגרת רשומים באופן רשמי במרשם של החברה המנפיקה את האיגרת או הגורם המנהל אותה. כלומר, בניגוד לאיגרות חוב סחירות (Bearer Bonds), איגרת חוב על-שם מקשרת באופן ישיר את הבעלים שלה עם האיגרת, ומכיוון שהבעלים רשום, כל שינוי בבעלות האיגרת דורש עדכון במרשם.

איגרת חוב על-שם משמעה שאדם או מוסד שמחזיקים באיגרת החוב מקבלים תשלומים (כגון ריבית) ישירות, והם אחראים לקבל את ההחזרים המגיעים להם. הכספים לא ישולמו לאדם שאינו רשום כבעלים של האיגרת, מה שמספק רמת אבטחה גבוהה יותר.

מאפיינים עיקריים של איגרת חוב על-שם

1. רישום הבעלים:
   • כל בעל של איגרת חוב על-שם רשום במרשם רשמי של המנפיק. כלומר, לא ניתן להעביר את האיגרת בין ידיים מבלי להודיע למנפיק ולעדכן את הרישום.
2. תשלומים מותאמים אישית:
   • על פי הרישום, כל תשלום ריבית או החזר קרן יישלח ישירות לבעל האיגרת שנרשם במרשם, מה שמבטיח שהכספים יגיעו לבעלים הנכון.
3. העברת בעלות:
   • אם בעל האיגרת רוצה להעביר אותה לגורם אחר, עליו לבצע הליך רשמי של העברת בעלות על האיגרת, דבר שכולל עדכון במרשם. כך, המנפיק תמיד יודע מי בעל האיגרת.
4. הגנה מפני גניבה:
   • מכיוון שבעל האיגרת רשום במרשם, גניבה או אובדן של האיגרת אינה גורמת לאובדן הכספים. במקום זאת, המשקיע יכול לפנות למנפיק כדי לקבל תחליף לאיגרת החוב.

יתרונות של איגרת חוב על-שם

1. ביטחון גבוה יותר:
   • הגנה בפני אובדן או גניבה: במקרה של גניבה או אובדן של האיגרת, בעל האיגרת יכול לפנות למנפיק ולדרוש החלפה או ביטול של האיגרת. זאת בניגוד לאיגרת חוב בסחורה (Bearer Bond), בה אם האיגרת אובדת, אין אפשרות לשחזר את הערך שלה.
2. בקרה על בעלות:
   • מכיוון שהבעלות על האיגרת רשומה, המנפיק יודע תמיד מי מחזיק באיגרת החוב, דבר שמקל על הבקרה על זכויות הבעלים והחובות כלפי כל אחד מהם.
3. תשלומים ישירים ומותאמים:
   • המשקיעים מקבלים את הכנסות הריבית והחזרים ישירות, תוך שקיפות ובקרה ברורה, שמפחיתה את הסיכון לעיכובים או טעויות בתשלומים.
4. פשטות בעדכון בעלות:
   • העברת בעלות היא פשוטה יחסית, כי היא רק דורשת עדכון במרשם הרשמי של המנפיק, ולא כרוכה בהליך פיזי של העברת האיגרת.

חסרונות של איגרת חוב על-שם

1. פחות נזילה:
   • איגרת חוב על-שם אינה נחשבת לנייר ערך סחיר כמו איגרת חוב בסחורה (Bearer Bond), ולכן קשה יותר למכור אותה בשוק אם הבעלים מעוניין במכירתה באופן מיידי.
2. תהליך העברת בעלות מסורבל:
   • העברת בעלות על איגרת חוב על-שם דורשת הליך רשמי של עדכון במרשם, דבר שעשוי להיות מסורבל יותר בהשוואה להעברה של איגרת חוב בסחורה, שבה רק מעבירים את האיגרת.
3. חסימת פרטיות:
   • מאחר והבעלים של איגרת החוב רשומים, המשקיעים חשופים יותר למידע אודותיהם, וכך יש פחות פרטיות בהשוואה לאיגרת חוב בסחורה, שבה המשקיע לא נדרש להירשם.

השפעת איגרת חוב על-שם על שוק ההון

1. שוק חוב בטוח ויציב:
   • איגרות חוב על-שם מספקות למשקיעים ניירות ערך בטוחים ויציבים, ולכן הן מקובלות ביותר על ידי משקיעים שמחפשים נכסים עם סיכון נמוך.
2. פחות תנודתיות:
   • בשל הרישום ויכולת המעבר הרשמית, איגרות חוב על-שם פחות נתונות לתנודות בשוק מאיגרות חוב בסחורה, והן נחשבות פחות רגישות לשוק בהשוואה למניות או לאיגרות חוב סחירות.
3. הזדמנויות להשקעה בטוחות:
   • הן נחשבות לאפיק השקעה מתאים עבור משקיעים שמחפשים הכנסה קבועה, יציבה ובטוחה לטווח הארוך, במיוחד אם מדובר במנפיקים עם דירוג אשראי גבוה.

סיכום

איגרת חוב על-שם היא נייר ערך שבו בעלות האיגרת רשומה רשמית במרשם של המנפיק, ומאפשרת תשלומים ישירים וייעודיים. מדובר בהשקעה עם סיכון נמוך, הגנה במקרה של אובדן או גניבה, ויכולת להעביר את הבעלות באופן רשמי וקל. עם זאת, היא פחות נזילה בהשוואה לאיגרות חוב בסחורה, ויש תהליך רשמי להעברת הבעלות.

למידע נוסף על איך להשקיע באיגרת חוב על-שם והשפעתה על שוק ההון, הצטרפו לקורסים שלנו ב-Options America!