בכירות (seniority)

מהו בכירות (Seniority)?

בכירות (Seniority) היא מונח פיננסי המתאר את הסדר שבו נחשבים חובות או התחייבויות במסגרת פשיטת רגל או פירוק של חברה. בחברות, מושג זה משמש בעיקר לתיאור סדר העדיפויות שבו נפרעים חובות, כלומר מי מקבל תשלום קודם ומי מקבל תשלום אחרון במקרה של כישלון פיננסי. הבכירות קובעת את זכויות הנושים כאשר יש פירוק או פשיטת רגל בחברה.

בנוסף, בכירות יכולה להתייחס גם למעמד או לניסיון של עובד בחברה, אך בהקשר פיננסי, הכוונה היא בעיקר להתייחסות לחובות ולזכויות בתהליך פיננסי של חברה.

בכירות בחובות – סדר עדיפויות

במערכת הפיננסית, יש סדר עדיפויות בו נקבע מיהו הנושה שיקבל את כספו קודם במקרה של כישלון פיננסי:

1. חובות בכירים (Senior Debt):
   • הסבר: חובות אלה הם בעלי העדיפות הראשונה בתשלום במקרה של פשיטת רגל או פירוק. נושים מחזיקים בחובות בכירים מקבלים את תשלומיהם לפני כל נושים אחרים.
   • דוגמאות:
     אגרות חוב בכירות, הלוואות בנקאיות שמומנו קודם.
   • יתרון:
     נושים בעלי חובות בכירים נחשבים לפחות מסוכנים, ולכן מקבלים תנאים טובים יותר בהשוואה לנושים בעלי בכירות נמוכה יותר.
2. חובות בדרגה שנייה (Subordinated Debt):
   • הסבר: חובות אלו נחשבים לנחותים יותר בתשלום ומתקבלים רק אחרי תשלום כל החובות הבכירים. נושים מחזיקים בחובות בדרגה שנייה יקבלו את תשלומיהם רק לאחר שהחובות הבכירים שולמו.
   • דוגמאות:
     אגרות חוב זוטרות או הלוואות תאגידיות שמנפיקות חברות בתנאים פחות טובים.
   • חסרון:
     נושים בדרגה שנייה לוקחים על עצמם סיכון גבוה יותר, ולכן דורשים תשואות גבוהות יותר על החוב.
3. חובות בעלי בכירות נמוכה ביותר (Equity/Shareholders):
   • הסבר: בעלי המניות או ההון העצמי הם בעלי הסיכון הגבוה ביותר מבחינת תשלום במקרה של פשיטת רגל. הם ישולמו רק לאחר שכל יתר החובות שולמו.
   • דוגמאות:
     בעלי מניות רגילים בחברה.
   • חסרון:
     בעלי המניות לעיתים קרובות לא יקבלו שום תשלום במקרה של פשיטת רגל, במיוחד אם לחברה אין נכסים מספיקים לכסות את החובות האחרים.

בכירות במשא ומתן על הלוואות

בכירות יכולה גם להשפיע על תנאים פיננסיים במשא ומתן על הלוואות. נושים שמסכימים להלוות כסף לחברה יקבעו את דרגת הבכירות של חובם ביחס לחובות אחרים, מה שיכול להשפיע על שיעור הריבית או התנאים הכלליים של ההלוואה.

• חובות בכירים בדרך כלל יקבלו ריביות נמוכות יותר בגלל שהסיכון שלהם נמוך יותר.
• חובות בדרגה שנייה או שלישית יכולים לקבל ריביות גבוהות יותר כדי לפצות על הסיכון הגבוה יותר.

בכירות בהקשרים אחרים

1. בכירות במקום עבודה:
   • בהקשר של מעמד עובדים (תוך הכוונה למעמד היררכי בארגון), המונח בכירות מתאר את הדרגה הפנימית או הניסיון של עובדים בחברה, כלומר, עובד בעל ותק או תפקיד בכיר יותר יהיה בעל זכויות רבות יותר, כמו החלטות ניהוליות, תמריצים גבוהים יותר, שכר גבוה יותר, תנאים מועדפים ועוד.
2. בכירות במערכת ניהולית:
   • בחברות, בכירות יכולה להתייחס גם למעמד בהיררכיה הניהולית, כמו מנהל בכיר, סמנכ”ל, מנכ”ל, שהם מקבלים יותר סמכויות ואחריות בהשוואה לעובדים בדרגות נמוכות יותר.

סיכום

בכירות היא מושג פיננסי המתאר את סדר העדיפויות שבו יש לשלם חובות במקרה של פשיטת רגל או פירוק. חובות בעלי בכירות גבוהה מקבלים את תשלום החוב קודם לחובות בעלי בכירות נמוכה יותר, ובסופו של דבר בעלי המניות הם האחרונים בתור במקרה של בעיות פיננסיות. הבכירות משפיעה גם על תנאים פיננסיים בהלוואות וניהול משא ומתן עם נושים, ומפחיתה את הסיכון לנושים בעלי בכירות גבוהה יותר.