בלי חזרה (without recourse)

מהו “בלי חזרה” (Without Recourse)?

“בלי חזרה” (Without Recourse) הוא מונח משפטי ופיננסי שמתאר סוג של עסקה או התחייבות שבה המוכר לא אחראי לפיצוי או להחזר החוב במקרה של כישלון מצד הקונה או הלקוח. במילים אחרות, אם מדובר בהלוואה, מכירה או הסכם פיננסי שבו נקבע כי מדובר ב”בלי חזרה”, הסוחר או המוכר לא יהיה אחראי להחזר או לסיכון במקרה שהקונה או הלקוח לא יעמוד בהתחייבויותיו.

דוגמאות לשימוש ב”בלי חזרה”

1. הסכמים פיננסיים – הלוואות:
   • בהסכמים של הלוואות בלי חזרה, המלווה לא יכול לתבוע את הלווה במקרה שהוא לא משיב את ההלוואה. המלווה מסתפק בנכס או בתנאים שהיו חלק מההסכם הראשוני. אם הלקוח לא משיב את ההלוואה, המלווה לא יכול לגבות את הסכום המגיע לו מעבר לנכסים שנמסרו.
   • לדוגמה, בהלוואת משכנתא “בלי חזרה”, אם הלווה לא יכול להחזיר את ההלוואה, המלווה לא יכול לתבוע את הלווה, אלא יוכל למכור את הנכס שהוצג כבטחונות כדי לכסות את החוב.
2. מכירת נכסים “בלי חזרה”:
   • כאשר נכס נמכר “בלי חזרה”, זה אומר שהמוכר לא יישא בסיכון אם הלקוח לא יכול להחזיר את הכסף או אם יש בעיות כלשהן בנוגע לנכס. לדוג’ אם חברה מוכרת אגרות חוב או ניירות ערך ללקוח “בלי חזרה”, היא לא תהיה אחראית על כשלון כלשהו של הלקוח בהחזר.
3. עסקאות עתידיות:
   • במכירה של נכסים עתידיים או פיקדונות “בלי חזרה”, כל הסיכון עבור המחיר או ערך הנכס נופל על הקונה. כלומר, אם ערך הנכס ירד או אם תהיה בעיה במימוש העסקה, המוכר לא יהיה אחראי ולא יוכל להיתבע.

ההבדל בין “בלי חזרה” ל-“עם חזרה”

• בלי חזרה (Without Recourse):
  המוכר או נותן ההלוואה לא אחראי לפיצוי במקרה של אי-עמידה בהתחייבות מצד הקונה או הלקוח. כל הסיכון נישא על הקונה או הלקוח.
• עם חזרה (With Recourse):
  במקרה של כישלון מצד הקונה או הלקוח, המוכר או נותן ההלוואה יכול לפנות אליהם ולדרוש מהם את יתרת החוב או הפיצוי. כלומר, הסיכון נישא גם על המוכר או נותן ההלוואה במקרה של אי-עמידה בהתחייבויות.

יתרונות של “בלי חזרה”

1. הפחתת סיכון למוכר:
   • המוכר או המלווה לא חשופים לסיכון במקרה של כישלון של הלקוח, מה שמפחית את החשש מאי-החזר.
2. תנאים טובים יותר למוכר:
   • לאור העובדה שהמוכר לא אחראי להחזר, לעיתים הוא יכול להציע עסקה עם תנאים פחות נוקשים ולתמחר את המוצר או השירות בצורה תחרותית יותר.
3. הימנעות מבעיות משפטיות:
   עסקה “בלי חזרה” מסייעת למנוע בעיות משפטיות עתידיות למוכר, משום שאין לו חובה לפצות את הלקוח אם ההסכם נכשל.

חסרונות של “בלי חזרה”

1. סיכון גבוה לקונה:
   הסיכון הינו על הקונה או הלקוח, שכן אם העסקה לא מצליחה או אם יש בעיות כלשהן בנוגע למוצר או לשירות, לא ניתן לתבוע את המוכר או המלווה.
2. עלויות גבוהות יותר לקונה:
   לעיתים קרובות, לקוחות מסכימים לקחת עליהם יותר סיכון כאשר הם מבצעים עסקאות “בלי חזרה”. כתוצאה מכך, ייתכן שהם ידרשו תנאים פחות טובים או יגבו יותר כסף מראש כדי לכסות את הסיכון.
3. פחות גמישות למוכר:
   מכיוון שמדובר בעסקה שבה הסיכון נישא על הקונה, ייתכן שהמוכר יצטרך להתפשר על תנאים מסוימים או מחיר גבוה יותר למוצר.

סיכום

“בלי חזרה” הוא מונח פיננסי שמתאר עסקה שבה המוכר או המלווה לא אחראי להחזר או לפיצוי במקרה של כישלון מצד הלקוח. זהו כלי המפחית את הסיכון עבור המוכר, אך מעביר את כל הסיכון אל הקונה או הלקוח. עסקה כזו מתאימה במקרים שבהם המוכר רוצה להימנע מהתמודדות עם התחייבויות עתידיות ומעדיף להימנע מהסיכון של כישלון עסקי, בעוד שהקונה או הלקוח לוקחים עליהם את האחריות המלאה.