בר-דיווידנד (ex-dividend)

בר-דיווידנד (Ex-Dividend) הוא מונח המתאר את המצב שבו מניה או נייר ערך אחר נסחר לאחר תאריך ההקצאה של הדיבידנד. במילים אחרות, ביום שבו מניה או נייר ערך הופכים בר-דיווידנד, הם אינם זכאים יותר לדיבידנד שנקבע עבור התאריך הקרוב. בדרך כלל, אם משקיע רוכש מניה לאחר תאריך זה, הוא לא יקבל את הדיבידנד הקרוב, אף אם הוא מחזיק במניה עד יום התשלום.

תהליך בר-דיווידנד:

1. תאריך ההקצאה (Ex-Dividend Date):
   • זהו התאריך הקובע שבו מניות מתחילות להיסחר ללא זכות לדיבידנד. אם מניה נרכשת ביום בר-דיווידנד או לאחריו, הקונה לא יקבל את הדיבידנד הקרוב.
2. תאריך הקטיעה (Record Date):
   • זהו התאריך שבו החברה קובעת את רשימת בעלי המניות הזכאים לדיבידנד. בעלי מניות שנרשמו עד תאריך זה יזכו לדיבידנד.
3. תאריך תשלום (Payment Date):
   • זהו התאריך שבו הדיבידנדים ישולמו לבעלי המניות הזכאים (אלו שנחזיקו במניה עד תאריך הקטיעה).

איך זה משפיע על מחיר המניה?

כאשר מניה הופכת לבר-דיווידנד, בדרך כלל מחירה יורד באופן זמני בסכום הדיבידנד. זאת משום שהשוק יודע שהמשקיעים לא יקבלו את הדיבידנד אם הם יקנו את המניה לאחר תאריך בר-דיווידנד.

לדוגמה, אם מניה נסחרת במחיר של 100 ש”ח, והדיבידנד שנקבע למניה הוא 5 ש”ח, ניתן לצפות שהמחיר יירד ביום בר-דיווידנד ל-95 ש”ח, שכן בעלי המניות לא יקבלו את הדיבידנד.

יתרונות של בר-דיווידנד:

1. אפשרות לרווח לדיבידנדים:
   • משקיעים שמחזיקים במניה לפני תאריך בר-דיווידנד ומוכרים אותה לאחריו יכולים לקבל דיבידנד מבלי להשאיר את המניה לטווח ארוך.
2. הבנת שינויי מחיר:
   • המונח בר-דיווידנד מאפשר למשקיעים להבין את שווי המניה על פי תשלום הדיבידנד ואת השפעתו על מחירה ביום בר-דיווידנד.

חסרונות של בר-דיווידנד:

1. ירידת ערך המחיר:
   • אחרי תאריך בר-דיווידנד, המחיר של המניה צפוי לרדת בשיעור הדיבידנד, כך שמשקיעים עשויים לראות ירידה בערך המניה ביום שאחריו.
2. מיסים:
   • דיבידנדים שנתקבלים עשויים להיות נכנסים לקטגוריה של הכנסה חייבת במס, ולכן המשקיעים צריכים להיות מודעים להשפעה המיסויית של קבלת הדיבידנד.

סיכום

בר-דיווידנד מתאר את היום שבו מניה או נייר ערך אחרים מתחילים להיסחר ללא זכות לדיבידנד הקרוב. משקיעים שרוכשים מניה לאחר תאריך בר-דיווידנד לא יקבלו את הדיבידנד. תהליך זה משפיע על מחיר המניה וחשוב למשקיעים לדעת את תאריכי הדיבידנד כדי לתכנן את הרווחים מהשקעה במניות עם דיבידנדים.