איך מודדים תשואה בהשקעות במניות?

הקדמה

מדידת תשואה בהשקעות במניות היא כלי מרכזי להערכת ביצועי ההשקעה ולבחינת הרווחיות שלה לאורך זמן. התשואה משקפת את הרווח או ההפסד שהשגנו ביחס להשקעה הראשונית, וניתן לחשב אותה באמצעות מדדים שונים כמו תשואה הונית, תשואה כוללת ותשואת דיבידנד. בפוסט זה נסקור את שיטות המדידה המרכזיות ונראה כיצד הן מספקות תובנות חשובות למשקיעים.

סוגי תשואה בהשקעות במניות

1. תשואה הונית
   תשואה זו מתייחסת לשינוי במחיר המניה במהלך תקופת ההשקעה. לדוגמה, אם קניתם מניה במחיר מסוים ומכרתם אותה במחיר גבוה יותר, הרווח נחשב לתשואה הונית.

2. תשואה כוללת
   זו תשואה שמשלבת גם את הרווח ההוני וגם את ההכנסה מדיבידנדים שהתקבלו במהלך תקופת ההשקעה. היא מספקת תמונה רחבה ומדויקת יותר של ביצועי ההשקעה.

3. תשואת דיבידנד
   מתייחסת להכנסה מדיבידנדים בלבד, במונחים של אחוז מהשקעה ראשונית או מהמחיר הנוכחי של המניה.

איך מחשבים תשואה?

1. תשואה פשוטה
   התשואה הפשוטה מחושבת באמצעות הנוסחה:
   (מחיר סופי פחות מחיר התחלתי) חלקי מחיר התחלתי כפול 100.
   לדוגמה: אם קניתם מניה ב-100 ש”ח ומכרתם אותה ב-120 ש”ח, התשואה הפשוטה תהיה:
   (120 – 100) / 100 * 100 = 20%.

2. תשואה כוללת
   לחישוב התשואה הכוללת מוסיפים את הדיבידנדים שהתקבלו לרווח ההוני.
   הנוסחה:
   (רווח הוני + דיבידנדים שהתקבלו) חלקי מחיר התחלתי כפול 100.
   לדוגמה: אם מחיר המניה עלה מ-100 ש”ח ל-120 ש”ח וקיבלתם 5 ש”ח בדיבידנדים, התשואה הכוללת תהיה:
   (120 – 100 + 5) / 100 * 100 = 25%.

3. תשואת דיבידנד
   הנוסחה:
   דיבידנדים שהתקבלו חלקי מחיר המניה הנוכחי כפול 100.
   לדוגמה: אם מחיר המניה הנוכחי הוא 100 ש”ח וקיבלתם 5 ש”ח בדיבידנדים, תשואת הדיבידנד היא:
   5 / 100 * 100 = 5%.

גורמים המשפיעים על תשואה

1. תנודתיות במחיר המניה
   מחירי המניות עשויים להשתנות משמעותית כתוצאה משינויים בשוק, אירועים גלובליים או חדשות על החברה.

2. דיבידנדים
   חברות שמחלקות דיבידנדים קבועים יכולות להוסיף ערך משמעותי לתשואה הכוללת.

3. משך ההשקעה
   השקעות ארוכות טווח עשויות לספק תשואות גבוהות יותר בזכות אפקט הריבית דריבית.

4. עלויות מסחר ומסים
   עמלות מסחר או מיסוי על רווחי הון יכולים להפחית את התשואה האפקטיבית.

מדדים מתקדמים להשוואת תשואה

1. תשואה שנתית ממוצעת (CAGR)
   מחשבת את שיעור הצמיחה הממוצע של ההשקעה לאורך זמן.
   הנוסחה:
   הערך הסופי חלקי הערך ההתחלתי בחזקת 1 חלקי מספר השנים פחות 1.
   לדוגמה: אם השקעתם 100 ש”ח שהפכו ל-200 ש”ח בתוך 5 שנים, ה-CAGR יהיה:
   (200 / 100)^(1/5) – 1 = 14.87%.

2. מדד שארפ
   מודד את התשואה ביחס לסיכון.
   הנוסחה:
   (תשואה כוללת פחות תשואה ללא סיכון) חלקי סטיית התקן של התשואה.
   מדד זה עוזר להבין אם התשואה שהושגה מצדיקה את הסיכון שנלקח.

סיכום

מדידת תשואה בהשקעות במניות היא צעד מרכזי לניהול השקעות מושכל. באמצעות נוסחאות פשוטות כמו תשואה הונית, תשואה כוללת ותשואת דיבידנד, ניתן להעריך את הרווחיות של השקעות ולבצע השוואות בין הזדמנויות שונות. על ידי שילוב של מדדים מתקדמים כמו CAGR ומדד שארפ, ניתן לקבל הבנה מעמיקה יותר של ביצועי ההשקעה ולהתאים את האסטרטגיה לתנאי השוק.