כיצד משווים תשואה בין מניות שונות?

השוואת תשואה בין מניות היא פעולה חיונית למשקיעים שרוצים לקבל החלטות מושכלות. כדי להשוות באופן מדויק, יש לקחת בחשבון לא רק את ביצועי המניות, אלא גם את הסיכונים והפרמטרים השונים שמשפיעים על כל מניה.

שלבים להשוואת תשואה בין מניות

1. חישוב תשואה כוללת (Total Return)

תשואה כוללת משקללת את עליית ערך המניה יחד עם הכנסות נוספות, כמו דיבידנדים. הנוסחה היא:
(שווי סופי פחות שווי התחלתי ועוד דיבידנדים) חלקי שווי התחלתי כפול 100.

לדוגמה: אם מניה התחילה במחיר 100 ש”ח, עלתה ל-120 ש”ח ושולמו דיבידנדים בסך 5 ש”ח, התשואה הכוללת היא:
(120 – 100 + 5) חלקי 100 כפול 100 = 25%.

2. ניתוח תשואה יחסית (Relative Performance)

השוואת ביצועי המניה ביחס למדד שוק. לדוגמה, אם מניה השיגה תשואה של 15% בעוד המדד עלה ב-10%, המניה הכתה את המדד ב-5%. לעומת זאת, מניה שהשיגה רק 8% פיגרה ביחס למדד.

3. בחינת יחסי סיכון-תשואה

כדי להבין את התשואה ביחס לסיכון, ניתן להשתמש במדדים כמו:

• שארפ ריישיו (Sharpe Ratio): תשואה ממוצעת פחות תשואה חסרת סיכון, חלקי סטיית התקן של התשואה.
• בטא (Beta): מדד לתנודתיות המניה ביחס לשוק. בטא גבוהה מ-1 מצביעה על תנודתיות גבוהה, בעוד בטא נמוכה מ-1 מצביעה על יציבות יחסית.

4. ניתוח תשואה לאורך זמן

כדאי להשוות את ביצועי המניות על פני תקופות שונות:

• בטווח קצר (3-12 חודשים) כדי להבין תנודתיות עכשווית.
• בטווח ארוך (5-10 שנים) כדי להעריך יציבות וצמיחה.

ניתן לחשב את הממוצע השנתי של התשואה (CAGR – Compound Annual Growth Rate):
שווי סופי חלקי שווי התחלתי בחזקת 1 חלקי מספר השנים פחות 1.

5. השפעת דיבידנדים על התשואה

מניות מחלקות דיבידנדים מוסיפות תשואה נוספת מעבר לעליית הערך.
לדוגמה, אם מניה מחלקת דיבידנד בגובה 3% והמחיר שלה עלה ב-7%, התשואה הכוללת תהיה 10%.

6. השוואת מכפילים פיננסיים

• מכפיל רווח (P/E): בודק כמה המשקיעים מוכנים לשלם עבור שקל רווח.
• מכפיל דיבידנד: משווה את התשואה על הדיבידנד ביחס למחיר המניה.
• מכפיל הון (P/B): ערך שוק החברה ביחס להון העצמי שלה.

שימוש בכלים טכנולוגיים

ניתן להשתמש בכלים כמו Yahoo Finance או Bloomberg להשוואת תשואות בין מניות, לבדיקה מהירה של ביצועים והשוואת נתונים לאורך זמן.

סיכום

השוואת תשואה בין מניות כוללת בחינה רחבה של נתונים פיננסיים, סיכונים וביצועים לאורך זמן. בעזרת כלים כמו ניתוח תשואה יחסית, שארפ ריישיו ומכפילים פיננסיים, משקיעים יכולים לבחור מניות שמתאימות ליעדים ולתיאבון הסיכון שלהם. כך ניתן לבנות תיק השקעות חכם ומושכל.