מהן תשואות היסטוריות (Historical Returns – תשואות היסטוריות), וכיצד הן משמשות בניתוח השקעות?

תשואות היסטוריות (Historical Returns) הן מדד לביצועי השקעה בעבר – כלומר, כמה רווח (או הפסד) הניבה השקעה מסוימת בפרק זמן נתון. הן משמשות כלי מרכזי לניתוח, השוואה והערכת סיכונים בתהליכי קבלת החלטות השקעה.

📊 מהן תשואות היסטוריות?

תשואה היסטורית מחושבת בדרך כלל כך:
תשואה = (שווי סופי – שווי התחלתי) ÷ שווי התחלתי × 100%

דוגמא:

אם מניה עלתה מ־100 ל־120 ש”ח בשנה –

התשואה ההיסטורית השנתית היא 20%.

ניתן לחשב תשואות יומיות, חודשיות, רבעוניות, שנתיות או מצטברות לאורך תקופה של שנים.

🧠 כיצד משתמשים בתשואות היסטוריות בניתוח השקעות?

1. הערכת ביצועים

משקיעים בוחנים את התשואות ההיסטוריות של מניה, קרן או תיק השקעות כדי להבין:

• האם ההשקעה הניבה תוצאות טובות בעבר
• האם יש עקביות בביצועים (למשל, תשואות חיוביות שנה אחר שנה)

2. השוואת השקעות

תשואות היסטוריות מאפשרות:

• השוואה בין מניות שונות, או בין קרן נאמנות לקרן סל
• בדיקת ביצועי השקעה לעומת מדד ייחוס (Benchmark) כמו S&P 500 או ת”א 125

3. ניתוח סיכון

תשואות היסטוריות עוזרות לזהות:

• תנודתיות (Volatility): כמה גדולות היו העליות והירידות לאורך זמן
• סטיית תקן: מדד לפיזור התשואות מסביב לממוצע – ככל שגבוה יותר, כך הסיכון גבוה יותר

4. חיזוי עתידי (בהסתייגות)

אומנם אין ודאות שהעבר יחזור על עצמו, אך תשואות היסטוריות יכולות לספק:

• אינדיקציה כללית לגבי אופי הנכס (מניה יציבה? תנודתית?)
• קלט למודלים של תחזיות תשואה עתידית

⚠️ מגבלות חשובות

• “עבר אינו מעיד על העתיד”: ביצועים חזקים בעבר לא מבטיחים רווחים בעתיד.
• תשואות היסטוריות אינן כוללות בהכרח דיבידנדים, עמלות ומסים.
• עשויות להטעות בתקופות קיצון או בזמן בועה פיננסית.

📘 לסיכום

תשואות היסטוריות הן כלי עזר חיוני למשקיע – אך יש להתייחס אליהן בזהירות. הן מספקות תמונת עבר ברורה, אך לא ניבוי ודאי של העתיד. השימוש בהן נכון כאשר הוא משולב עם ניתוח איכותי, בדיקת תנאי שוק, ויעדים אישיים של המשקיע.

📚 רוצה ללמוד כיצד לנתח השקעות כמו מקצוען?
באתר Trade2 תמצא קורסים מקצועיים בשוק ההון שיעזרו לך להבין:

• איך לקרוא תשואות היסטוריות נכון
• כיצד להשתמש בהן בניתוח טכני וניתוח פונדמנטלי
• ואיך לבנות תיק השקעות מותאם אישית

🔗 הצטרף עכשיו ללימודים באתר Trade2