מניות עם מתאם שוק נמוך הן מניות שמחירן נוטה לנוע באופן עצמאי יחסית למגמות השוק הרחב או למדד מסוים, כמו S&P 500 או ת”א 35. המשמעות היא שהקשר (המתאם) בין תנועות המחיר שלהן לתנועות השוק קטן או חלש, מה שמציע גיוון פוטנציאלי בתיק ההשקעות והפחתת הסיכון הכללי.

מהו מתאם (Correlation)?

• הגדרה:
  מתאם הוא מדד סטטיסטי המצביע על הקשר בין תנועות המחיר של מניה לבין השוק או המדד הכולל. הוא נמדד בין -1 ל-1:

  • 1: מתאם חיובי מלא – המניה נעה באותו כיוון ובאותה עוצמה כמו השוק.
  • 0: אין קשר – תנועות המניה אינן קשורות לשוק.
  • -1: מתאם שלילי מלא – המניה נעה בכיוון הפוך לשוק.

• מתאם שוק נמוך:
  מתאם הקרוב ל-0 מצביע על כך שתנועות המניה אינן מושפעות כמעט מתנודות השוק הרחב.

מאפיינים של מניות עם מתאם שוק נמוך

1. תנודתיות עצמאית:

   • מחירי המניות נעים על סמך גורמים ספציפיים לחברה או לסקטור, כמו דוחות כספיים, חדשנות או רגולציות, ולאו דווקא בהתאם למצב השוק הכללי.

2. גיוון בתיק ההשקעות:

   • מניות אלו מציעות פיזור סיכון, מכיוון שהן אינן נעות במקביל לשוק.

3. רגישות נמוכה לכלכלה הגלובלית:

   • לעיתים קרובות מדובר בחברות הפועלות בתחומים שאינם תלויים באופן ישיר במצב הכלכלה, כמו שירותים חיוניים או טכנולוגיות נישה.

דוגמאות למניות עם מתאם שוק נמוך

1. חברות מסקטורים דפנסיביים:

   • חברות בריאות, תשתיות ומזון מציגות לעיתים קרובות מתאם שוק נמוך.
   • לדוגמה: Johnson & Johnson, Procter & Gamble.

2. חברות טכנולוגיה ייחודיות:

   • חברות שעוסקות בטכנולוגיה מתקדמת או נישה עשויות להראות מתאם נמוך.
   • לדוגמה: חברות AI קטנות או טכנולוגיות חלל.

3. חברות במדינות מתפתחות:

   • מניות ממדינות עם כלכלה ייחודית או תנאים גיאוגרפיים ייחודיים.
   • לדוגמה: חברות באפריקה או בדרום אמריקה.

4. חברות משפחתיות או פרטיות למחצה:

   • חברות עם מודלים עסקיים שמנוהלים באסטרטגיות ייחודיות ומבוססות על נתח שוק מקומי.

יתרונות של מניות עם מתאם שוק נמוך

1. גיוון סיכון:

   • מניות אלו מספקות גיוון בתיק ההשקעות, מה שמפחית את התלות בביצועי השוק הכללי.

2. יציבות בתקופות משבר:

   • מכיוון שהן פחות תלויות במגמות השוק, מניות אלו עשויות להציע יציבות יחסית בתקופות של ירידות בשוק.

3. פוטנציאל תשואה ייחודי:

   • תנועות המחיר שלהן מבוססות על מאפייני החברה ולא על מגמות כלליות, מה שמאפשר למשקיעים להפיק תשואה גם כאשר השוק לא מבצע ביצועים טובים.

חסרונות של מניות עם מתאם שוק נמוך

1. פחות תנודתיות חיובית בשוק עולה:

   • כאשר השוק כולו בעלייה, מניות אלו עשויות שלא ליהנות מאותה עלייה רחבה.

2. קושי בזיהוי והערכה:

   • מציאת מניות עם מתאם שוק נמוך דורשת מחקר מעמיק וזיהוי של גורמים ייחודיים המשפיעים עליהן.

3. תלות בגורמים ייחודיים:

   • מכיוון שתנועות המחיר שלהן אינן תלויות בשוק, הן עשויות להיות מושפעות מגורמים ספציפיים לחברה כמו תביעות, רגולציה או כשלי מוצר.

כיצד למצוא מניות עם מתאם שוק נמוך?

1. ניתוח מתאם (Correlation Analysis):

   • שימוש בכלים פיננסיים כמו Excel או פלטפורמות מסחר כדי לחשב את המתאם בין מחיר המניה למדד השוק.

2. מעקב אחר סקטורים דפנסיביים:

   • חיפוש מניות מסקטורים שאינם תלויים במצב הכלכלה, כמו בריאות, תשתיות ומזון.

3. בחינת מניות נישה:

   • זיהוי חברות הפועלות בשווקים קטנים או בתחומים ייחודיים.

4. מעקב אחר נתונים כלכליים:

   • הבנת המודל העסקי של החברה והגורמים המשפיעים על פעילותה.

דוגמאות מעשיות

1. מניה עם מתאם נמוך לתעשיית הטכנולוגיה:

   • חברה קטנה המתמחה בנישות כמו פיתוח טכנולוגיות חלל שאינה מושפעת מתנודות בשוקי הטכנולוגיה הרחבים.

2. חברות במדינות יציבות אך קטנות:

   • מניות מחברות קטנות במדינות כמו ניו זילנד או איסלנד.

3. חברות בעלות בסיס צרכנים ייחודי:

   • חברות שמשרתות קהל צרכנים קטן עם ביקוש יציב לאורך זמן.

טיפים למשקיעים

1. פיזור תיק ההשקעות:

   • מניות עם מתאם שוק נמוך צריכות להיות מרכיב אחד מתוך תיק מגוון, המשלב מניות עם מתאמים שונים.

2. מעקב שוטף:

   • יש לעקוב אחרי מניות אלו לעיתים קרובות, מכיוון שהן עשויות להיות מושפעות מגורמים לא צפויים.

3. שימוש בקרנות מחקות מדדים:

   • ניתן להשקיע במדדים של מניות דפנסיביות או סקטורים עם מתאם נמוך.

סיכום

מניות עם מתאם שוק נמוך מספקות למשקיעים הזדמנות לגיוון בתיק ההשקעות והפחתת הסיכון הכולל. הן מתאימות במיוחד בתקופות של אי-ודאות כלכלית או משבר בשוק, אך דורשות ניתוח מעמיק והבנה של הגורמים הייחודיים המשפיעים עליהן. השקעה במניות אלו, בשילוב עם מניות בעלות מתאם גבוה יותר, יכולה לתרום לבניית תיק מאוזן ואפקטיבי.