גידור במחסר ארוך (long hedge)

גידול במחסר ארוך (Long Hedge) הוא אסטרטגיית גידול בה המשקיע רוכש פוזיציית קנייה על נכס פיננסי (כגון סחורה, מניה או מדד) כדי להגן על עצמו מפני עליית מחירים צפויה. בשיטה זו, המשקיע קונה פוזיציה עתידית או אופציה על נכס במטרה להגן על רכישתו או השקעתו הנוכחית במקרה של עלייה במחיר הנכס הבסיסי.

הגידול במחסר ארוך נפוץ כאשר יש חשש מעליית מחירים בשוק, והמשקיע רוצה להימנע מההפסדים שעלולים להיגרם מכך.

מאפיינים של גידול במחסר ארוך (Long Hedge):

1. קניית פוזיציה עתידית (Futures) או אופציות (Options):
   • האסטרטגיה מבוססת על קניית חוזים עתידיים או אופציות קנייה (Call Options) על הנכס הבסיסי. אם המחיר של הנכס עולה, המשקיע יכול לממש את הפוזיציה המגודרת ולהרוויח מהעלייה במחיר הנכס.
2. הגנה במקרה של עליית מחיר:
   • הגידול במחסר ארוך נועד להבטיח שהמחיר לא יעלה מעל רמת מחירים מסוימת, ובכך מונע מהמשקיע הפסדים במקרה של עליית מחירים בלתי צפויה.
3. הפחתת סיכון על רכישות עתידיות:
   • אם משקיע צופה שהוא יצטרך לקנות נכס מסוים בעתיד (כגון סחורה או מניות), הוא יכול לקנות פוזיציה עתידית על נכס זה כדי להבטיח את המחיר הנוכחי ולמנוע הפסדים במקרה של עלייה במחירים.
4. מניעת פערי מחיר:
   • כאשר יש חשש שהמחיר של הנכס יעלה עד למועד הרכישה, הגידול במחסר ארוך מאפשר למשקיע להימנע מפערי המחיר שיכולים להיווצר, ולתכנן את העלויות מראש.

סוגי גידול במחסר ארוך:

1. גידול עם חוזים עתידיים (Futures Long Hedge):
   • אם משקיע צופה עלייה במחיר של סחורה או נכס פיננסי, הוא יכול לרכוש חוזים עתידיים על הנכס. אם המחיר עולה, הוא יכול להרוויח מההפרש בין המחיר המוגדר בחוזה למחיר השוק.
2. גידול עם אופציות (Options Long Hedge):
   • המשקיע יכול לקנות אופציות קנייה (Call Options) על הנכס הבסיסי, כך אם המחיר של הנכס יעלה מעל למחיר המימוש של האופציה, הוא יכול לממש אותה וליהנות מהרווח. אם המחיר לא יעלה, הסיכון יהיה מוגבל להפסד של הפרמיה ששולמה עבור האופציה.

יתרונות של גידול במחסר ארוך:

1. הגנה מפני עליית מחירים:
   • היתרון המרכזי של גידול במחסר ארוך הוא ההגנה על רכישת הנכס במקרה של עליית מחירים. המשקיע יודע שהעלות לא תעלה מעבר למחיר המוגדר.
2. פוטנציאל לרווח במקרים של עלייה במחיר:
   • במידה והמחיר של הנכס עולה כפי שציפו, המשקיע יכול להרוויח מהמימוש של האופציה או החוזה העתידי.
3. הפחתת חוסר וודאות:
   • הגידול במחסר ארוך מפחית את החוסר וודאות במקרה של תנודתיות בשוק ומספק למשקיע תחושת ביטחון במידה ויש חשש מעליית מחירים.

חסרונות של גידול במחסר ארוך:

1. הפסד של עלות הפרמיה:
   • אם מדובר בגידול עם אופציות, המשקיע עלול להפסיד את הפרמיה ששולמה על האופציה אם המחיר לא עולה כפי שציפו.
2. עלויות גבוהות:
   • קניית חוזים עתידיים או אופציות קנייה כרוכה בעלויות נוספות. למשל, פרמיה גבוהה עבור אופציות או עמלות תיווך עשויות להוריד את הרווחים במקרה של עליית מחיר מינורית.
3. לא מיועד למניב רווח מיידי:
   • גידול במחסר ארוך לא נועד ליצירת רווח מיידי, אלא בעיקר להגן על המשקיע ולהקטין סיכון.

דוגמה לגידול במחסר ארוך:

נניח שאתה משקיע בתעשיית הנפט ואתה צופה שמחיר הנפט יעלה בחודשים הקרובים. אתה קונה חוזים עתידיים על נפט במחיר של 70 דולר לחבית. אם מחיר הנפט יעלה ל-80 דולר לחבית, תוכל למכור את החוזה ולהרוויח את ההפרש בין המחיר של החוזה למחיר השוק.

סיכום:

גידול במחסר ארוך (Long Hedge) הוא אסטרטגיית גידול שבה המשקיע רוכש פוזיציית קנייה כדי להגן על עצמו מפני עלייה בלתי צפויה במחירים של נכסים. האסטרטגיה מתאימה במיוחד כשיש חשש מעליית מחירים בשוק, והיא מאפשרת למשקיע להגן על עלויות עתידיות תוך שמירה על פוטנציאל לרווח במקרה של עליית מחירים.