דיווידנד בהקפאה (deferred dividend)

מהו דיבידנד בהקפאה (Deferred Dividend)?

דיבידנד בהקפאה (Deferred Dividend) הוא דיבידנד שמועבר לבעלי המניות לאחר תקופה של עיכוב או דחייה, במקום להיות משולם באופן מיידי אחרי שהחברה צוברת רווחים. במילים אחרות, מדובר בסכום דיבידנד שנקבע אך ישולם בהמשך, ובדרך כלל בתנאים שנקבעים מראש.

החברה יכולה להחליט להקפיא את תשלום הדיבידנדים בעתות קושי פיננסי, כדי לשמור על הנזילות ולממן פעילויות עסקיות אחרות. במקרה של דיבידנד בהקפאה, הדיבידנד עדיין יוכר כחוב של החברה, אך הוא לא יבוצע עד שתנאים מסוימים יתקיימו.

תהליך של דיבידנד בהקפאה

1. הצהרה על דיבידנד:
   החברה מצהירה על כוונתה לחלק דיבידנד, אך מציינת שהשירות יהיה “בהקפאה” או יידחה לתקופה מאוחרת. החברה מפרטת את המועד שבו יבוצע התשלום, אך יכולה להחליט להשהות אותו אם אין מספיק מזומנים או אם נדרשים משאבים למטרות אחרות.
2. הקפאת הדיבידנד:
   לאחר ההצהרה, החברה יכולה להחליט לדחות את תשלום הדיבידנד לכמה זמן, תלוי במצבה הפיננסי ובתנאים העסקיים. דחיית התשלום עשויה להיות לאור ירידה ברווחיות, מצבים של חוסר נזילות או צורך בהשקעות פנימיות.
3. תשלום הדיבידנד:
   ברגע שהמצב הפיננסי של החברה משתפר או שהמניע לדחיית הדיבידנד נפתר, החברה יכולה לשלם את הדיבידנד המושהה לבעלי המניות.

יתרונות של דיבידנד בהקפאה

1. שימור נזילות:
   דחיית דיבידנדים מאפשרת לחברה לשמור על נזילות גבוהה יותר בתקופות של קושי פיננסי, ובכך להימנע מקשיים בתשלום חובות או לממן השקעות שמקדמות את צמיחתה.
2. הגברת יציבות פיננסית:
   על ידי הקפאת הדיבידנד, החברה יכולה להתמודד בצורה גמישה יותר עם אתגרים פיננסיים ולמנוע פגיעות חמורות בעתות משבר כלכלי.
3. הגנה על המשקיעים:
   הדיבידנד בהקפאה יכול להוות כיוון הגנה על המשקיעים, שכן החברה עשויה לראות בהשארת כספים בקופה אמצעי חשוב לשמירה על יציבותה ארוכת הטווח.

חסרונות של דיבידנד בהקפאה

1. תסכול בקרב בעלי מניות:
   בעלי המניות עשויים להיות מתוסכלים מהמכנה המשותף של הדחייה. מי שמשקיע בחברה מצפה לראות החזר על השקעתו, במיוחד בדמות דיבידנדים, והשהייתם יכולה להוביל לאי שביעות רצון.
2. פגיעה באמון הציבור:
   דחיית דיבידנדים עשויה לפגוע באמון הציבור ובאמון המשקיעים בחברה. חברה שמסיבה כלשהי לא יכולה לשלם דיבידנדים עלולה להיתקל בקשיים במימון עתידי ובגיוס משקיעים חדשים.
3. סיכון לדילול במניה:
   אם החברה לא מחלקת דיבידנדים, זה עשוי להשפיע על האטרקטיביות של המניה. משקיעים עשויים להימנע מהשקעה במניות של חברה שלא מחלקת דיבידנדים באופן עקבי.

מתי חברה עשויה לבחור בדיבידנד בהקפאה?

1. כאשר יש בעיות נזילות:
   אם החברה נתקלת בקשיים בתשלום חובות, היא עשויה להקפיא את הדיבידנד כדי לשמור על נזילות ולממן את הפעילויות השוטפות שלה.
2. ההשקעה בפיתוח עסקי:
   במקרים שבהם החברה מעוניינת להשקיע במיזמים חדשים או להתרחב, היא עשויה להקפיא את הדיבידנד כדי לשמור על הון פנוי.
3. כשהחברה עוסקת ברכישות או מיזוגים:
   כאשר החברה פועלת כדי לרכוש או להתמזג עם חברה אחרת, היא עשויה להשהות את הדיבידנדים כדי לממן את התהליך.

סיכום

דיבידנד בהקפאה הוא דיבידנד שהחברה מצהירה עליו אך לא משלם אותו מיידית. במקום זאת, החברה דוחה את התשלום עד שניתן לעמוד בדרישות הפיננסיות שלה או שהמצב הכלכלי יתייצב. דחיית הדיבידנד מאפשרת לחברה לשמור על יציבות פיננסית, אך עשויה להוביל לתסכול מצד בעלי המניות ולפגוע באמון הציבור בחברה.