דיווידנד מועדף (preference dividend)

דיווידנד מועדף (Preference Dividend) הוא סוג של תשלום דיבידנד שמוענק לבעלי מניות מועדפות (Preference Shares) לפני שתשלום דיבידנד נעשה לבעלי המניות הרגילות (Ordinary Shares). המניות המועדפות הן סוג של מניות שבהן יש זכות לקבלת דיבידנד קבוע או מועדף על פני בעלי המניות הרגילות. כלומר, אם החברה מחליטה לחלק דיבידנדים, בעלי המניות המועדפות יקבלו את התשלום קודם לבעלי המניות הרגילות.

מאפיינים של דיווידנד מועדף:

1. תשלום דיבידנד לפני בעלי מניות רגילים:
   • בעלי מניות מועדפות זכאים לקבל את הדיבידנד המועדף לפני בעלי מניות רגילות, כלומר הם נהנים מקדימות תשלום אם יש מספיק רווחים לחלק.
2. תשלום קבוע:
   • לעיתים, דיבידנד המועדף הוא קבוע ומשולם לפי שיעור קבוע שנקבע מראש, שאותו מקבלים בעלי המניות המועדפות, לא משנה מהו מצב הרווחים של החברה.
3. דיבידנד מועדף ו”חוב” לחברה:
   • אם החברה לא משלמת דיבידנד בשנה מסוימת לבעלי המניות המועדפות, עשויה להיות לה חובה להשלימו בשנים הבאות (באמצעות דיבידנד שנצבר). כלומר, אם החברה לא מחלקת את הדיבידנד המגיע לבעלי המניות המועדפות, היא לא יכולה לחלק דיבידנד לבעלי מניות רגילות עד שיבוצע פיצוי.
4. זכות תשלום קודמת:
   • הדיבידנד המועדף מועדף על פני דיבידנד רגיל. אם החברה מחליטה לחלק דיבידנדים, בעלי המניות המועדפות יקבלו את חלקם קודם לכל בעלי המניות הרגילות.
5. לא תמיד כולל זכויות הצבעה:
   • בעלי מניות מועדפות בדרך כלל אין להם זכות הצבעה באספות בעלי המניות, בניגוד לבעלי מניות רגילות. במילים אחרות, המניות המועדפות מעניקות זכות לקבל דיבידנד, אך לא בהכרח זכות להשפיע על החלטות ניהוליות של החברה.

יתרונות של דיווידנד מועדף:

1. הכנסה יציבה:
   • בעלי מניות מועדפות יכולים ליהנות מתשלום דיבידנד יציב וקבוע (במקרים רבים), מה שהופך את המניות המועדפות לאטרקטיביות למשקיעים שמעוניינים בהכנסה שוטפת וביציבות פיננסית.
2. העדפה על פני בעלי מניות רגילים:
   • בעלי מניות מועדפות מקבלים את הדיבידנד קודם לבעלי מניות רגילים, מה שנותן להם ביטחון נוסף במקרה שהחברה נתקעת במצוקה פיננסית ולא יכולה לשלם דיבידנדים לבעלי מניות רגילים.
3. הזדמנויות השקעה טובות:
   • המניות המועדפות מציעות סיכון נמוך יותר לעיתים מאשר המניות הרגילות, בשל העובדה שהן מקבלות קדימות במקרים של חלוקת דיבידנדים.

חסרונות של דיווידנד מועדף:

1. אין זכות הצבעה:
   • בעלי מניות מועדפות לא תמיד נהנים מזכות הצבעה באספות בעלי מניות. במקרים כאלה, הם לא יכולים להשפיע על החלטות אסטרטגיות של החברה.
2. גידול מוגבל בהון:
   • בעלי מניות מועדפות עשויים לא להנות מעליית ערך המניה באותה מידה כמו בעלי מניות רגילים. כאשר חברה מצליחה, בעלי מניות רגילים עשויים לראות עליית מחיר גבוהה יותר במניותיהם לעומת בעלי המניות המועדפות.
3. מגבלת תשואה:
   • הדיבידנד המועדף הוא בדרך כלל קבוע ולכן לא תמיד משקף את הפוטנציאל להשגת רווח גבוה בעת עליית ערך החברה.

דוגמה לדיבידנד מועדף:

נניח שיש לך מניות מועדפות בחברה שמתחייבת לשלם דיבידנד של 6% מדי שנה, כלומר 6% מהערך הנומינלי של המניה. אם המניה שווה 100 ש”ח, תשלם לך החברה 6 ש”ח דיבידנד בשנה, ותשלום זה יינתן לפני שמחלקים דיבידנד לבעלי מניות רגילות.

סיכום:

דיבידנד מועדף הוא דיבידנד המוענק לבעלי מניות מועדפות, שנשארו מועדפות על פני בעלי מניות רגילים, כלומר הם מקבלים את הדיבידנד לפני בעלי המניות הרגילות, ובדרך כלל הוא קבוע. המניות המועדפות מציעות למשקיעים הכנסה יציבה וביטחון במקרה של קשיים פיננסיים בחברה, אך חסרות זכות הצבעה והשפעה על ניהול החברה.