הגבלת מחיר (price limit)

מהי הגבלת מחיר (Price Limit)?

הגבלת מחיר (Price Limit) היא מגבלה שנקבעת מראש על ידי הבורסות או גופי רגולציה במטרה להגביל את טווח השינוי במחיר של נכס פיננסי, כמו מניה, סחורה או מדד, במהלך יום מסחר מסוים. הגבלת מחיר מונעת תנודתיות גבוהה מדי ומסייעת במניעת תנודות מחירים חריגות שיכולות להיגרם כתוצאה ממסחר יתר או אירועים בלתי צפויים.

הגבלת המחיר נועדה להוריד את הסיכון של שינויי מחירים חדים שלא משקפים את המצב הכלכלי האמיתי של הנכס, ולעיתים קרובות מופיעה בהקשר של סחורות, מניות, או כל נכס הנסחר בבורסה.

תפקידי הגבלת מחיר

1. מניעת תנודתיות חריגה:
   הגבלת המחיר מיועדת לצמצם את השפעת התנודתיות החדה על מחירי הנכסים, שהיא יכולה לנבוע ממידע שגוי, אירועים לא צפויים או רמות סיכון גבוהות בשוק.
2. שמירה על יציבות השוק:
   הגבלת המחיר מאפשרת יציבות בשוק, בכך שהיא מגבילה את גובה השינוי במחיר של נכס מסוים, ומונעת מכניסת השקעות או מכירות קיצוניות שיכולות להוביל לקריסה.
3. ספק ביטחון למשקיעים:
   הגבלת המחיר מספקת למשקיעים תחושת ביטחון, בכך שהיא מונעת שינויים חדים במחיר הנכסים, ומפחיתה את הסיכון הקשור להשקעה.

איך עובד מנגנון הגבלת מחיר?

• הגבלת מחיר יום יומית:
  ביום מסחר רגיל, הגבלת המחיר תכסה את טווח המחירים שבו ניתן לבצע עסקאות עבור הנכס, בין אם זה מניה, סחורה או מדד. לדוגמה, אם הגבלת המחיר עבור מניה מסוימת היא 5% לעומת מחיר פתיחה, לא ניתן יהיה לקנות או למכור את המניה מעבר לשיעור זה של עלייה או ירידה מהמחיר הפתיחה.
• הפסקת מסחר לאחר הגעה להגבלה:
  אם מחיר הנכס מגיע למגבלה שנקבעה, השוק עשוי לעצור את המסחר בנכס למשך תקופה מסוימת, עד שהשוק יתייצב ויהיה אפשר להמשיך בעסקאות.

יתרונות של הגבלת מחיר

1. הפחתת תנודתיות:
   הגבלת המחיר מסייעת בהפחתת תנודתיות מיותרת בשוק, ומונעת שינויים חדים ובלתי נשלטים במחירים שיכולים להיגרם כתוצאה ממסחר יתר או חדשות לא צפויות.
2. הגברת יציבות השוק:
   הגבלות מחיר מביאות ליציבות בשוק, ומפחיתות את הסיכון לקריסת מחירים או שינויים דרסטיים שאינם משקפים את המצב הכלכלי של הנכס.
3. הגנה על משקיעים:
   הגבלת המחיר מונעת משקיעים לבצע עסקאות בשוק תנודתי ומספקת להם זמן להבין את המצב הכלכלי של הנכס והשווקים לפני שהם מקבלים החלטות.

חסרונות של הגבלת מחיר

1. פוטנציאל להפסדים:
   בהגבלת המחיר, ייתכן שעסקאות מסוימות לא יוכלו להתבצע, דבר שיכול להוביל לפספוס של הזדמנויות מסחר או לחשש ממחסור בנזילות בשוק.
2. הגבלת שוק:
   ייתכן שעסקאות לא יבוצעו בשוק אם המחיר מתקרב להגבלה, דבר שיכול להוביל לחוסר יכולת לממש את הפוטנציאל של שוק דינמי.
3. תסכול למשקיעים:
   הגבלת המחיר עלולה להרגיז משקיעים המרגישים שהם לא יכולים לנצל את התנודתיות בשוק או את הזדמנויות העסקה בצורה חופשית.

סיכום

הגבלת מחיר היא כלי שנועד לשמור על יציבות השוק ולמנוע שינויים חדים מדי במחיר הנכסים הנסחרים. היא מבוצעת על ידי הגבלת טווח השינוי במחיר נכס מסוים במהלך יום המסחר, ומספקת יתרונות כמו יציבות והגנה על משקיעים. עם זאת, ייתכן שתהיה הגבלה על הזדמנויות מסחר, מה שיכול להוביל לאי-ניצול הזדמנויות בשוק.