השקעה לא-נזילה

מהי השקעה לא-נזילה?

השקעה לא-נזילה (באנגלית: Illiquid Investment) מתארת השקעה בנכסים או מכשירים פיננסיים שקשה או בלתי אפשרי למכור או להמיר אותם לכסף מזומן במהרה, מבלי להיתקל בירידת ערך משמעותית. בניגוד להשקעות נזילות כמו מניות או אגרות חוב, השקעות לא-נזילות מצריכות לרוב זמן ממושך כדי להחזיר את ההשקעה או להפיק מהם רווחים, ובמקרים רבים יש להן סיכון גבוה יותר בהשגת ערך כספי בהשוואה להשקעות נזילות.

השקעות לא-נזילות נפוצות במיוחד בנכסים כמו נדל”ן, עסקים פרטיים, אומנות יקרה, או חברות סטארט-אפ, שבהן הכספים נשארים מושקעים לאורך זמן עד שמגיע הזמן לממש אותם או למכור אותם.

מאפיינים עיקריים של השקעה לא-נזילה

1. קושי בהמרה לכסף מזומן:
   • אחת התכונות המרכזיות של השקעה לא-נזילה היא שקשה למכור אותה במהירות או להמיר אותה לכסף מזומן. בדרך כלל, צריך למצוא קונה מתאים או לעבור דרך תהליך ארוך, כמו מכירה פומבית או הנפקה בשוק.
2. סיכון גבוה:
   • השקעות לא-נזילות בדרך כלל כרוכות בסיכון גבוה יותר, כיוון שהן תלויות בשוק שיכול להיות לא יציב, או במצב בו עשוי להיות קשה להעריך את ערך הנכס המדויק לאורך זמן.
3. החזר ארוך טווח:
   • השקעות לא-נזילות לרוב מיועדות לתשואה ארוכת טווח. כלומר, הם לא מניבים רווחים מיידיים, והם דורשים זמן כדי לממש את הערך הפוטנציאלי שלהם.
4. הערכת ערך לא ברורה:
   • השקעות לא-נזילות יכולות להיות קשות להערכה בגלל היעדר שוק פעיל או תנודות שוק ברורות. בניגוד למניות או לאג”ח, קשה לדעת את שווי הנכס עד שמגיע הזמן למכור אותו.

יתרונות של השקעה לא-נזילה

1. תשואה גבוהה יותר:
   • השקעות לא-נזילות לרוב מציעות תשואה גבוהה יותר כדי לפצות את המשקיע על הסיכון והחוסר נזילות. זה יכול לכלול השקעה בנדל”ן או בעסקי סטארט-אפ.
2. פוטנציאל לרווחים משמעותיים:
   • המשקיע שמוכן לקחת את הסיכון של השקעה לא-נזילה יכול להרוויח הרבה יותר בהשוואה להשקעות נזילות, במיוחד אם הנכס או העסק שצומח בצורה טובה לאורך זמן.
3. פיזור סיכון:
   • השקעה לא-נזילה מאפשרת למשקיעים לפזר את תיק ההשקעות שלהם ולשלוט על חלק מסיכון על ידי הימנעות מהשפעות קצרות טווח של שוק ההון.
4. הגנה מפני תנודות שוק:
   • השקעות לא-נזילות לא מושפעות באופן ישיר מהתנודות היומיומיות של השוק, ולכן עשויות להוות הגנה טובה בתקופות של חוסר יציבות פיננסית.

חסרונות של השקעה לא-נזילה

1. קושי במימוש:
   • אם המשקיע צריך לממש את ההשקעה או להמיר אותה לכסף מזומן באופן מיידי, ייתכן שיתקל בבעיות נזילות, כלומר קושי במכירת הנכס או במימושו בשוק.
2. סיכון לעיכובים במימוש:
   • השקעות לא-נזילות יכולות להיתקל בעיכובים במימוש, דבר שיכול להוביל למשקיע לא להיות מסוגל לקבל את ההחזר הכספי בזמן שהוא זקוק לו.
3. הערכת שווי קשה:
   • קשה להעריך את ערך ההשקעה לאורך זמן, שכן היא אינה תלויה בשוק פעיל ואינה מתעדכנת כל הזמן. הערכת שווי הנכס יכולה להתבצע רק במצבים מיוחדים כמו מכירה או הצגת דוחות.
4. סיכון מחוסר מידע:
   • השקעה בנכסים לא-נזילים כמו אומנות, נדל”ן או חברות פרטיות עשויה להיות מסוכנת יותר אם יש חוסר במידע על שוק הנכסים, על מחירים, או על הביקוש הכללי.

איך זה עובד?

נניח שמשקיע רוכש נכס נדל”ן להשקעה, כגון דירה להשכרה, במחיר של 2 מיליון ש”ח. הדירה מניבה הכנסה חודשית משכירות של 10,000 ש”ח, אך המשקיע לא יכול למכור את הנכס עד שתהיה עלייה משמעותית במחיר הנדל”ן, מה שיכול לקחת כמה שנים.

במקרה זה, המשקיע נהנה מהכנסה שוטפת, אך אם הוא יצטרך להמיר את הנכס לכסף מזומן במהרה, הוא עלול למצוא את עצמו במצב שבו אינו מצליח למכור את הנכס במחיר שהוא רוצה.

סיכום

השקעה לא-נזילה היא השקעה בנכסים שמקשים על המשקיע למכור אותם במהרה או להמיר אותם לכסף מזומן, כמו נדל”ן, עסקים פרטיים, אומנות או מכשירים פיננסיים אחרים. השקעות אלו מציעות תשואה גבוהה יותר, אך הן כרוכות בסיכון גבוה יותר ובקושי במימוש ההשקעה. השקעה לא-נזילה יכולה להתאים למשקיעים שמחפשים תשואה ארוכת טווח ומוכנים לקחת את הסיכון של חוסר נזילות.

למידע נוסף על איך לבצע השקעות לא-נזילות בצורה בטוחה ויעילה, הצטרפו לקורסים שלנו ב-Options America!