יתרות ריאליות (real money balances)

מהן יתרות ריאליות (Real Money Balances)?

יתרות ריאליות (Real Money Balances) הן מדידה של כסף נזיל שמצוי ברשותו של אדם, עסק או מוסד פיננסי, כשהוא מתואם לשיעור האינפלציה. בניגוד ליתרות כספיות רגילות (כמו כסף מזומן או חשבונות בנק), יתרות ריאליות מתמקדות בהערכה של כוח הקנייה של הסכום הנמצא ברשותם, תוך התחשבות בהשפעת האינפלציה על ערך הכסף.

המדידה של יתרות ריאליות מאפשרת להבין כיצד כסף נזיל שומר על ערכו לאורך זמן, במיוחד כאשר יש אינפלציה, וכוללת לא רק את הסכום עצמו אלא גם את יכולת השימוש בו בהוצאות שוטפות.

1. המרכיבים של יתרות ריאליות

1.1. כמות הכסף

• הגדרה: הכסף הנזיל שבידי אדם או חברה, כמו מזומן או יתרות בחשבונות בנק, המהווה את יתרת הכסף הזמין להוצאות ולתשלומים.
• שימוש: למשל, אם יש לחברה מיליון ש”ח בחשבון בנק, זהו הסכום הזמין לפעולות שוטפות.

1.2. התאמת האינפלציה

• הגדרה: היתרונות הריאליות מתבצעות על ידי התאמת הכסף לאינפלציה. כלומר, יש לקחת בחשבון את עליית מחירים שנתית (האינפלציה), משום שכוח הקנייה של הכסף עשוי לרדת כאשר יש אינפלציה גבוהה.
• שימוש: אם האינפלציה בשנה מסוימת היא 3%, והעסק מחזיק במיליון ש”ח, יתרות ריאליות יתייחסו לאותו סכום בהתחשב בכך שהיכולת לקנות מוצרים בשוק ירדה ב-3% אם לא הושג רווח בשיעור זהה.

1.3. יכולת הקנייה

• הגדרה: יתרות ריאליות נמדדות לא רק על פי הסכום הכספי, אלא גם לפי מה שהסכום הזה יכול לרכוש בהשוואה לכמות המוצרים או השירותים שהוא יכול לקנות.
• שימוש: לדוגמה, אם המחיר של מוצר מסוים עלה ב-10% עקב אינפלציה, אז כמות הכסף הנדרשת על מנת לרכוש את אותו מוצר עשויה לעלות גם היא.

2. היתרונות של יתרות ריאליות

2.1. הערכת כוח הקנייה

• יתרות ריאליות מספקות דרך להבין איך האינפלציה משפיעה על כמות הכסף הזמינה בהשוואה לכוחה בשוק, כלומר מהו ערך הכסף ברמה האמיתית ולא רק המינוף הפיננסי.

2.2. הבנת עוצמת הצמיחה הכלכלית

• מדידה של יתרות ריאליות יכולה לסייע בעקיבה אחרי השפעת הצמיחה הכלכלית והאינפלציה על העסקים, ולכן כל שינוי במדד זה יכול להעיד על מצב כלכלי כללי או על יכולת חברות לתכנן הוצאות עתידיות.

2.3. עוזרת בקביעת מדיניות פיננסית

• במדינה בה קיימת אינפלציה גבוהה, יתרות ריאליות עוזרות לגורמים רגולטוריים וממשלתיים להעריך את השפעת המדיניות הפיננסית (כגון קביעת שיעורי ריבית) על היכולת הכלכלית של תושבים ועסקים.

3. החסרונות של יתרות ריאליות

3.1. מורכבות החישוב

• חישוב יתרות ריאליות מצריך התחשבות באינפלציה ובכוח הקנייה של הכסף, מה שעלול להקשות על הערכה נכונה של הסכום בשימוש, במיוחד בסביבות כלכליות משתנות.

3.2. תלות בשיעור האינפלציה

• יתרות ריאליות תלויות בשיעור האינפלציה הנמדד, דבר שיכול להוות בעיה בשווקים עם אינפלציה משתנה או נתונים לא יציבים.

3.3. קושי בהשוואה בין תקופות שונות

• ייתכן שיהיה קשה להשוות יתרות ריאליות בין תקופות שונות אם שיעור האינפלציה לא הוזן או נמדד בצורה עקבית לאורך זמן.

4. הבדל בין יתרות ריאליות ליתרות נומינליות

5. סיכום

יתרות ריאליות מציינות את כמות הכסף הזמין לאדם או חברה, תוך התחשבות בכוח הקנייה הנכסי לאור אינפלציה. הן נותנות תמונה מציאותית יותר על מצבו הכלכלי של העסק או האדם, במיוחד כאשר יש עליית מחירים משמעותית. שימוש ביתרות ריאליות חשוב מאוד בניהול תקציב, במיוחד במצבים כלכליים עם אינפלציה גבוהה, ומאפשר לחזות את הערך האמיתי של הכסף לאורך זמן.