זכויות משיכה מיוחדות (special drawing rights)
- ינואר 22, 2025
- נכתב על ידי: 'Trade2'
- קטגוריה: Finance
זכויות משיכה מיוחדות (Special Drawing Rights, או SDR) הן נכס פיננסי בינלאומי שנוצר על ידי הקרן המטבע הבינלאומית (IMF) לשם תוספת לגיבוי של מטבעות מדינות חבריה. SDR אינם מהווים מטבע אמיתי, אלא זכות משיכה שנועדה לספק למדינות מימון נוסף במקרים של חסך במטבעות זרים או לצורך תשלום חובות בינלאומיים. מדובר במעין יחידות אשראי בינלאומיות הניתנות למדינות החברות בקרן המטבע, והן ניתנות לשימוש אך ורק להחלפת מטבעות או תשלום על התחייבויות בינלאומיות.
מאפיינים של זכויות משיכה מיוחדות (SDR):
- מטרה:
- ה-SDR נוצרו כדי להוסיף נזילות למערכת הפיננסית העולמית ולהפחית את התלות במטבעות הלאומיים. בשעת הצורך, מדינות יכולות להמיר את ה-SDR במטבעות זרים לצורך סילוק חובות או ביצוע עסקאות בינלאומיות.
- אופי לא-מטבעי:
- למרות של-SDR יש ערך כלכלי, הם אינם מטבע רגיל. במקום זאת, הם נכסים בינלאומיים המשמשים לגידול במאגרי המטבע של מדינות ולא כתחליף למטבעות רגילים.
- הקצאה למדינות:
- ה-SDR מוקצים למדינות חברי ה-IMF לפי ההסכמים הפיננסיים שלהן עם קרן המטבע. כלומר, מדינות עם כלכלה גדולה יותר, כגון ארה”ב, ייהנו ממוקצים גדולים יותר של SDR בהשוואה למדינות קטנות.
- שימוש ב-SDR:
- SDR משמשים כיחידות זכות שיכולות לשמש לסחר במטבעות זרים עם מדינות אחרות. בנוסף, מדינות יכולות להמיר את ה-SDR במטבעות אחרים, כמו דולר, יורו או ין, עם מדינות החברות בהסדר זה.
- הערכת ערך:
- ערך ה-SDR נקבע באופן יומי על ידי ה-IMF ומבוסס על סל מטבעות עולמי, כולל המטבעות העיקריים בשוק הפיננסי (כגון דולר, יורו, ין, פאוונד, יואן). ה-SDR לא נצמד למטבע אחד, אלא מורכב ממספר מטבעות עיקריים.
- פוקנציה כלכלית:
- SDR נועדו לתפקד ככלי פיננסי המאפשר למדינות להתמודד עם חוסרים במטבעות זרים או צורך במימון מיידי במקרים של משברים כלכליים. כמו כן, ה-SDR עשוי לשמש לסילוק חובות בינלאומיים או לתשלום על הוצאות הנוגעות לסחר בינלאומי.
- לא קיימת דרישה להחזר:
- בשונה מהמימון של הלוואות רגילות, אין על מדינות להחזיר את ה-SDR, אלא ניתן להשתמש בהם כדי לסחור במטבעות אחרים. עם זאת, שימוש מופרז ב-SDR יכול להוביל להסדרים רגולטוריים על ידי ה-IMF.
יתרונות של SDR:
- הגברת הנזילות הפיננסית:
- SDR מאפשרים למדינות לקבל נזילות פיננסית בזמן משבר, מבלי להסתמך רק על מטבעות זרים כמו דולר או יורו. כך הם משפרים את היכולת הכלכלית של מדינות להתמודד עם ירידה במטבע המקומי או חובות.
- תמיכה בשווקים בינלאומיים:
- בשעת הצורך, ניתן להמיר את ה-SDR במטבעות זרים בקלות, דבר המקל על סחר בין מדינות ומשפר את השווקים הבינלאומיים.
- תמיכה כלכלית בעת משברים:
- במצבים של מזומן מוגבל או קשיים כלכליים, SDR יכול להוות פתרון מצוין למדינות להתמודד עם המשבר הפיננסי ולתמוך בהן מבחינת מאגרי המטבע.
- לא מצריך שינוי במערכת הפיננסית:
- ה-SDR אינם דורשים שינוי יסודי במערכת הכלכלית של המדינות, כי הם קיימים כבר כמשאב פיננסי עולמי ויכולים לשמש למדינות במהירות ובאופן גמיש.
חסרונות של SDR:
- שימוש מוגבל:
- ה-SDR אינם יכולים לשמש ישירות לתשלום חובות פנימיים או לצורכי צרכים אזרחיים. הם משמשים בעיקר למטרות סחר חוץ או החלפת מטבעות.
- תנודות בערך:
- מאחר והערך של ה-SDR נקבע על פי סל המטבעות, הערך יכול להיות תנודתי ומושפע מהמגמות הכלליות בשוק. הדבר יכול להוביל לירידה בשווי ה-SDR במקרים של ירידה במטבעות העיקריים.
- תלות במדינה המנפיקה:
- במקרים של אי יציבות כלכלית או התחייבויות מוגזמות של מדינה מסוימת, מדינות המשתמשות ב-SDR עשויות להיתקל בקשיים.
דוגמה לשימוש ב-SDR:
במהלך משבר כלכלי עולמי, אם מדינה מסוימת נתקלת בקשיים במטבע שלה, היא יכולה לפנות לקרן המטבע הבינלאומית (IMF) ולבקש הקצאת SDR. בעזרת ה-SDR, המדינה יכולה להמיר אותם במטבעות כמו דולר או יורו ולהשתמש בכספים לצורכי סחר או לשיפור מאגרי המטבע שלה, תוך שהיא נמנעת מהצורך בשימוש במטבעות אחרים או הלוואות.
סיכום:
זכויות משיכה מיוחדות (SDR) הן יחידות אשראי בינלאומיות שנוצרו על ידי ה-IMF, והן מאפשרות למדינות גישה למימון נוסף במצבים של חוסרים במטבעות זרים. SDR לא משמשים כתחליף למטבע, אלא ככלי המאפשר סחר במטבעות אחרים, והם מספקים תמיכה פיננסית למדינות, במיוחד במצבים של משברים כלכליים עולמיים.