יום אחרון למסחר (ex day)

יום אחרון למסחר (Ex Day) מתאר את היום שבו מניה או נייר ערך נכנסים לתוקף ללא הזכות לדיבידנד או הטבה. זהו המועד שבו הזכות לקבל דיבידנד או כל הטבה אחרת (כגון מניות בונוס) מתפוגגת, והשוק מתחיל לסחור במניה ללא הזכות לקבל את ההטבה.

מאפיינים של “יום אחרון למסחר” (Ex Day):

1. היום בו לא ניתנת הזכות לדיבידנד:
   • “יום אחרון למסחר” הוא היום שבו המניה מתחילה להיסחר ללא הזכות לדיבידנד. כלומר, משקיעים שרוכשים את המניה אחרי היום הזה לא יקבלו את הדיבידנד שהוכרז.
2. מחיר המניה ביום זה:
   • ביום ה-“Ex Day”, מחיר המניה יורד בדרך כלל בהתאם לערך הדיבידנד שהחברה הכריזה, משום שהמשקיעים שרוכשים את המניה ביום זה לא יקבלו את הדיבידנד.
3. זמן קביעת הזכות:
   • יום ה-“Record Day” הוא היום שבו החברה בודקת את רשימת בעלי המניות כדי לקבוע מי זכאי לדיבידנד או הטבה אחרת. בעלי המניות שנרשמו לפני יום ה-“Ex Day” יקבלו את הדיבידנד.
4. ההבדל בין “Ex Day” ל-“Record Day”:
   • “Ex Day” הוא היום שבו מתפוגגת הזכות לדיבידנד, בעוד ש-“Record Day” הוא היום שבו החברה קובעת את רשימת בעלי המניות הזכאים לדיבידנד. בדרך כלל, ה-“Ex Day” הוא יום לפני ה-“Record Day”.

הסיבות למועד ה-“Ex Day”:

1. זכאות לדיבידנדים:
   • “יום אחרון למסחר” נועד לקבוע מי יוכל לקבל את הדיבידנד או ההטבה שהחברה מעניקה. כדי לקבל את הדיבידנד, על המשקיע להיות בעל מניה עד יום ה-“Ex Day”.
2. הקניית זמן למניות החדשות:
   • המטרה של המועד הזה היא לאפשר זמן למניות החדשות שנרכשו לאחר יום ה-“Ex Day” להתחיל להיסחר ללא זכויות לדיבידנד.
3. שמירה על סדר וניהול נכון של הדיבידנדים:
   • “יום אחרון למסחר” עוזר להבטיח שקיפות וסדר בהענקת דיבידנדים והבטחת חלוקה הוגנת בין בעלי המניות.

יתרונות של יום אחרון למסחר:

1. אפשרות לצפות בירידה במחיר המניה:
   • המשקיעים יכולים לדעת מראש כי המניה צפויה לרדת במחיר ביום ה-“Ex Day” בשיעור שמותאם לערך הדיבידנד, מה שמאפשר תכנון פיננסי טוב יותר.
2. הפחתת אי-וודאות בנוגע לדיבידנד:
   • מועד ה-“Ex Day” עוזר לשמור על סדר והגינות במערכת הדיבידנדים, כך שמשקיעים יודעים בדיוק מי זכאי לדיבידנדים ומה תאריך החלוקה.
3. הבטחת חלוקה הוגנת של דיבידנדים:
   • יום ה-“Ex Day” מסייע לחברות למנוע בעיות של זכויות כפולות לדיבידנד עבור משקיעים שביצעו רכישות יומיים לפני או אחרי מועד זה.

חסרונות של יום אחרון למסחר:

1. ירידה במחיר המניה:
   • ביום ה-“Ex Day”, המניה יכולה לרדת בהתאם לערך הדיבידנד שיחולק, דבר שיכול לגרום לאכזבה או הפסדים בטווח הקצר לבעלי מניות שציפו להמשיך להחזיק במניה.
2. תנודתיות בשוק:
   • ייתכנו תנודות במחיר המניה ביום ה-“Ex Day” בשל ההתאמה למחיר הדיבידנד, דבר שיכול להוות אתגר עבור משקיעים בטווח הקצר.

סיכום

יום אחרון למסחר (Ex Day) הוא המועד שבו מניה מתחילה להיסחר ללא זכויות לדיבידנדים או הטבות אחרות שהחברה מחלקת. המשקיעים שרוכשים מניות ביום זה לא יקבלו את הדיבידנד המוכרז. היום הזה מאפשר סדר בהענקת דיבידנדים ומסייע בשמירה על נזילות והגינות בשוק, אך גם גורם לירידה במחיר המניה בהתאם לדיבידנד המוכרז.