יום פקלירינג (clearing day)

יום פקלירינג (Clearing Day) הוא היום שבו מתבצע תהליך הפקלירינג של עסקאות פיננסיות, כלומר תיאום ויישוב של כל העסקאות שבוצעו בשוקי ההון או בשוקי המכשירים הפיננסיים השונים. ביום הפקלירינג, המוסדות הפיננסיים, הבנקים והברוקרים מוודאים שהעסקאות שבוצעו במהלך יום המסחר סודרו כראוי והסתיימו. מדובר בתהליך קריטי לשמירה על סדר ויציבות בשוק הפיננסי.

תהליך הפקלירינג כולל את הצעדים של תיאום בין הצדדים של העסקה (המוכר והקונה), אישור העסקה, והבטחת העברת כספים ומניות או נכסים אחרים בצורה תקינה. במילים פשוטות, יום הפקלירינג הוא היום שבו כל החשבונות מתאימים והעסקאות מסתיימות על מנת שהן יוכלו להתממש בפועל.

איך זה עובד?

1. תיאום העסקאות:
   ביום הפקלירינג מתבצע תיאום בין המוסדות המעורבים בעסקאות, כמו הבנקים, הבורסות, והברוקרים. התיאום כולל ווידוא של כמות הנכסים (כגון מניות או אגרות חוב) הנקנים ומחיריהם.
2. העברת כספים:
   ברוב המקרים, ביום הפקלירינג יתבצע תהליך העברת כספים בין הצדדים לעסקה. הקונה יעביר את הסכום המוסכם למוכר, והמוכר יעביר את הנכסים לקונה.
3. השלמת העסקה:
   לאחר שהתיאום והעברת הכספים מתבצעים, העסקה נחשבת כהושלמה והנכסים מועברים לבעליהם החדשים. כל צד לעסקה מקבל את החלק שלו מהעסקה, כלומר הקונה מקבל את הנכסים ומעביר את התשלום.
4. זמן תהליך הפקלירינג:
   תהליך הפקלירינג יכול להימשך יום עסקים אחד או יותר, תלוי בסוג הנכסים המעורבים ובמערכת הפיננסית שבה מתבצע הפקלירינג. לדוגמה, בעסקאות במניות ובאגרות חוב זה עשוי להימשך יומיים (תהליך הנקרא T+2), בעוד שבמסחר במט”ח הוא עשוי להימשך הרבה פחות זמן.

יתרונות של יום פקלירינג:

1. שמירה על יציבות פיננסית:
   תהליך הפקלירינג מבטיח שכל העסקאות יסתיימו כראוי ולא יהיו בעיות עם הסדרים פיננסיים, דבר שמשפר את יציבות השוק.
2. הפחתת סיכון:
   תהליך זה עוזר להפחית את הסיכון של אי-התאמות או אי-סדרים בהעברות כספים או נכסים, ומונע מצבים שבהם אחד הצדדים לא מקבל את הנכס או את התשלום המגיע לו.
3. תיאום בין הגורמים השונים:
   יום הפקלירינג מאפשר תיאום בין כל הצדדים בעסקאות, כולל הבנקים, הברוקרים, והבורסות, ומבטיח שהכל יתנהל בצורה חלקה.

חסרונות של יום פקלירינג:

1. זמן המתנה:
   בהשוואה למסחר ישיר, ביום הפקלירינג ייתכן שיהיה זמן המתנה לפני שהעסקה מתממשת, שכן על הצדדים לעסקה להמתין עד שהתיאום וההעברה יושלמו.
2. הוצאות נוספות:
   תהליך הפקלירינג יכול לכלול הוצאות נוספות על פי שירותי התיאום, העברת הכספים והבקרה, מה שיכול להוביל להוצאות עבור הגורמים המעורבים בתהליך.

דוגמה ליום פקלירינג:

נניח שסוחר קנה מניות של חברה ביום מסחר מסוים. ביום הפקלירינג, תהליך התיאום יוודא שהסוחר העביר את התשלום עבור המניות למוכר, והמוכר העביר את המניות לסוחר. כל תהליך זה נעשה על ידי המוסדות הפיננסיים המעורבים, והעסקה הושלמה רק לאחר מכן.

סיכום

יום פקלירינג (Clearing Day) הוא היום שבו מתבצע תהליך התיאום והיישוב של עסקאות פיננסיות בשוק ההון, וכולל את העברת הכספים והנכסים בין הצדדים המעורבים בעסקה. תהליך זה חיוני לשמירה על יציבות פיננסית, הפחתת סיכון ותיאום תקני בין הגורמים בשוק.