חוזה עתידי / עתידית (futures contract)

מהו חוזה עתידי / עתידית (Futures Contract)?

חוזה עתידי (באנגלית: Futures Contract) הוא הסכם פיננסי שבו שני צדדים מסכימים לקנות או למכור נכס מסוים במחיר שנקבע מראש, במועד קובע בעתיד. בניגוד לחוזה מועדי, שמבוצע באופן פרטי, חוזה עתידי נסחר בבורסות פיננסיות מסודרות ומבוקר על ידי גופים רגולטוריים. חוזים עתידיים משמשים להגנה על סיכונים (hedging), לס/specולציות על מחירים עתידיים, או למטרות ניהול סיכונים בעסקים ובשוקי ההון.

החוזה כולל מחויבות לביצוע העסקה, כלומר הצדדים חייבים להוציא את העסקה לפועל במועד שנקבע, וישנם מנגנונים שנועדו להבטיח את קיום העסקה (למשל, דרישות תמיכה פיננסית או הפקדת פיקדון).

מאפיינים עיקריים של חוזה עתידי

1. מחיר קבוע מראש:
   • בחוזה עתידי, הצדדים מסכימים על מחיר עתידי שבו יתבצע העסקה. המחיר נקבע בזמן החתימה על החוזה, ויש לו השפעה על התשלום שיתבצע במועד המאוחר יותר.
2. מועד עתידי:
   • החוזה נקבע לביצוע במועד מסוים בעתיד, בין אם מדובר בימים, שבועות או חודשים. המועד הוא חלק מההסכם ומוגדר מראש.
3. תנודתיות בשוק:
   • המחיר של חוזה עתידי עשוי להתעדכן לפי תנודות שוק לפני מועד ההתממשות של החוזה. הסוחרים יכולים לס/specולציות על שינויים במחיר הנכס ולנסות להרוויח מהתנודות במחיר.
4. נסחר בבורסות מוסדרות:
   • בניגוד לחוזה מועדי, חוזה עתידי נסחר בבורסות פיננסיות מסודרות, כמו בורסת CME (Chicago Mercantile Exchange) או בורסת EUREX. התנאים של החוזה מוכתבים על ידי הבורסה, והם כוללים את סוג הנכס, מחיר, ומועד הפדיון.
5. המחויבות לבצע עסקה:
   • אם החוזה לא נמכר או לא נרכש מחדש עד למועד הקובע, כל אחד מהצדדים חייב לבצע את העסקה כפי שנקבע מראש, כלומר לקנות או למכור את הנכס במחיר שנקבע בחוזה.

יתרונות של חוזה עתידי

1. הגנה מפני סיכונים:
   • חוזה עתידי משמש בעיקר ככלי ל-הגנה מפני תנודות מחירים עתידיות. לדוגמה, סוחר במט”ח יכול לקבע מחיר חליפין ולמנוע את הסיכון לשינויים בלתי צפויים בשערי המטבעות.
2. הזדמנויות לרווחים גבוהים:
   • חוזים עתידיים מאפשרים הזדמנויות לרווח מהיר תוך שימוש במינוף פיננסי. סוחרים יכולים להרוויח מתנודות קטנות בשוק על ידי שימוש בכספים שהושאלו.
3. גמישות בהשקעות:
   • ניתן להשתמש בחוזה עתידי עבור מגוון רחב של נכסים: מטבעות, סחורות (כגון נפט או זהב), מניות, מדדים, אגרות חוב ועוד. זה מספק גמישות רבה למגוון רחב של אסטרטגיות מסחר.
4. הגברת נזילות בשוק:
   • מאחר וחוזים עתידיים נסחרים בשוק מוסדר, הם מספקים נזילות גבוהה למשקיעים המעוניינים להתמקצע בשוק או לבצע עסקאות בצורה מהירה.

חסרונות של חוזה עתידי

1. סיכון גבוה:
   • בשל שימוש במינוף פיננסי, יש סיכון גבוה בניהול חוזים עתידיים. שינויים קטנים במחיר יכולים להוביל להפסדים גדולים, במיוחד אם לא מנוהל בצורה נכונה.
2. התחייבות לביצוע עסקה:
   • אחד היתרונות של חוזה עתידי – המחויבות לביצוע העסקה – יכול להיות גם חיסרון. אם המחיר בשוק זז בצורה חדה נגד הצדדים, הם עלולים להפסיד כספים. לדוגמה, משקיע שרכש חוזה עתידי במחיר גבוה עלול לא להיות מסוגל למכור אותו במחיר רווח.
3. מינוף גבוה ושימוש בכספים שהושאלו:
   • מינוף פיננסי מגדיל את הסיכון, שכן משקיע שמבצע עסקאות עם כסף שהושאל עשוי להיתקל בקשיים אם השוק זז בצורה לא צפויה.
4. דרישות פיקדון:
   • יש דרישות פיקדון והתחייבויות פיננסיות לעיתים קרובות עבור כל חוזה עתידי שנכנס בו, דבר שמצריך ניהול זהיר ומדוקדק של כספים והפקדות.

איך זה עובד?

נניח שסוחר במניות רוכש חוזה עתידי על מניות של חברה גדולה, המחיר הנוכחי שלהן עומד על 100 ש”ח. הסוחר מאמין שמחיר המניה יעלה במהלך החודש הבא, ולכן הוא רוכש חוזה עתידי במחיר של 100 ש”ח. חודש לאחר מכן, המחיר של המניה עלה ל-110 ש”ח.

הסוחר יכול למכור את החוזה ב-110 ש”ח, מה שמניב לו רווח של 10 ש”ח למניה. אם המחיר היה יורד, הוא היה נתקל בהפסד. במצב זה, החוזה העתידי מאפשר לו לנצל את התנודות בשוק תוך סיכון של הפסד אם השוק נע לכיוון הפוך.

סיכום

חוזה עתידי הוא כלי פיננסי שמאפשר קנייה או מכירה של נכס במחיר קבוע מראש, במועד עתידי שנקבע מראש. הוא משמש ככלי לניהול סיכונים, לס/specולציות על מחירים עתידיים, ולהגנה מפני תנודות מחירים בשווקים שונים. החוזה מספק הזדמנויות לרווחים, אך גם כרוך בסיכון גבוה, מינוף פיננסי, ומחייב ניהול פיננסי זהיר.

למידע נוסף על איך להשתמש בחוזים עתידיים כחלק מאסטרטגיית ההשקעות שלך, הצטרפו לקורסים שלנו ב-Options America!