מה זה גידור באופציות?

מה זה גידור באופציות?

הקדמה

גידור באופציות הוא אסטרטגיה שנועדה להגן על תיק ההשקעות מפני סיכונים פוטנציאליים על ידי שימוש באופציות כ”פוליסת ביטוח”. הגידור מפחית את ההשפעה של תנודות שוק שליליות על נכסי הבסיס, ומאפשר למשקיעים למזער הפסדים במקרה של ירידות או עליות בלתי צפויות במחיר נכס הבסיס.

איך גידור עובד?

גידור באופציות מתבצע באמצעות רכישת או מכירת אופציות CALL או PUT בהתאם לצורך:

1. רכישת PUT:
   • משמשת כהגנה מפני ירידת מחיר נכס הבסיס.
   • דומה לפוליסת ביטוח: במקרה של ירידת מחיר, הערך של האופציה עולה.
2. רכישת CALL:
   • משמשת כהגנה מפני עלייה במחיר נכס שהתחייבתם לקנות בעתיד.
   • מאפשרת לנעול מחיר קנייה נמוך יותר במקרה של עליות בשוק.
3. מכירת CALL:
   • נועדה להרוויח מפרמיות אם מחיר הנכס נשאר יציב או יורד מעט.
   • מתאימה למשקיעים המחזיקים בנכס בסיס ורוצים להרוויח הכנסה נוספת.

דוגמאות לגידור באופציות

1. גידור על מניות בעזרת PUT
   • מצב: משקיע מחזיק במניות Tesla בשווי $200 למניה, אך חושש מירידת מחיר.
   • פעולה: קניית אופציית PUT עם מחיר מימוש של $190.
   • תוצאה:
     • אם מחיר המניה יורד ל-$150, המשקיע יכול למכור את המניה במחיר המימוש $190.
     • אם מחיר המניה עולה, ההפסד מוגבל לפרמיה ששולמה על ה-PUT.
2. גידור על התחייבות עתידית בעזרת CALL
   • מצב: חברה התחייבה לקנות נפט בעוד חודשיים במחיר השוק, אך חוששת מעליית מחירים.
   • פעולה: רכישת אופציית CALL על נפט במחיר מימוש $70 לחבית.
   • תוצאה:
     • אם מחיר הנפט עולה ל-$90, החברה קונה את הנפט במחיר $70.
     • אם המחיר נשאר מתחת ל-$70, ההפסד מוגבל לפרמיה של האופציה.
3. Covered Call
   • מצב: משקיע מחזיק מניות Apple בשווי $150 למניה ומעוניין להרוויח פרמיה נוספת.
   • פעולה: מכירת אופציית CALL עם מחיר מימוש $160.
   • תוצאה:
     • אם מחיר המניה עולה מעל $160, המשקיע יידרש למכור את המניה במחיר זה.
     • אם המחיר נשאר מתחת ל-$160, המשקיע שומר על המניות ומרוויח את הפרמיה.

יתרונות של גידור באופציות

1. הפחתת סיכונים:
   • מאפשר להקטין את החשיפה לתנודות שוק שליליות.
   • מתאים למשקיעים שרוצים להגן על תיק ההשקעות שלהם.
2. גמישות:
   • ניתן להתאים את האסטרטגיה לצרכים ולתחזיות הספציפיות של המשקיע.
3. עלויות ידועות מראש:
   • הפרמיה היא העלות המקסימלית של הגידור, כך שקל לחשב את הסיכון מראש.

חסרונות של גידור באופציות

1. עלות גבוהה:
   • רכישת אופציות, במיוחד בתנאי שוק תנודתיים, יכולה להיות יקרה.
2. פוטנציאל רווח מוגבל:
   • במקרה של שימוש בגידור, ייתכן שתפספסו חלק מהרווחים אם השוק נע לטובתכם.
3. מורכבות:
   • דורש הבנה מעמיקה של השוק ושל אסטרטגיות האופציות.

מתי להשתמש בגידור?

1. הגנה מפני ירידות:
   • במקרה של החזקת מניות ואתם חוששים מירידת ערכן בטווח הקצר.
2. תנודתיות צפויה:
   • כאשר אתם מעריכים שהתנודתיות בשוק תעלה ותרצו להגן על הנכסים שלכם.
3. התחייבויות עתידיות:
   • כשיש צורך לקנות או למכור נכס מסוים בעתיד במחיר יציב.

סיכום

גידור באופציות הוא כלי יעיל לניהול סיכונים ולהגנה על תיק ההשקעות מפני תנודות שוק שליליות. באמצעות שימוש מושכל באופציות PUT, CALL, או אסטרטגיות אחרות, משקיעים יכולים להקטין הפסדים פוטנציאליים ולשפר את יציבות התשואות. עם זאת, חשוב להבין את העלויות והמורכבות הנלוות לגידור, ולבחור באסטרטגיות המתאימות לצרכים האישיים ולתנאי השוק.