מהי משמעות Open Interest וכיצד הוא משפיע על מסחר?

מהי משמעות Open Interest וכיצד היא משפיעה על מסחר?

Open Interest (עניין פתוח) הוא מונח בעולם האופציות והחוזים העתידיים שמתאר את סך כל הפוזיציות הפתוחות (לא סולקות) בשוק. כלומר, זהו מספר החוזים או האופציות שלא נמסרו או לא נסגרו (לא התקיימה עסקה הפוכה). Open Interest אינו כולל את העסקאות שנעשו ביום מסחר אחד, אלא מציין את מספר הפוזיציות הפעילות שנשארות בשוק לאחר סיום כל יום.

Open Interest יכול להיות מדד חשוב להבנת תנודתיות השוק, זיהוי מגמות, והערכת העוצמה של תנועה במחיר. הוא משמש בעיקר עבור סוחרי אופציות וסוחרי חוזים עתידיים.

איך מחשבים Open Interest?

• חישוב פשוט:
  מספר ה-Open Interest הוא סכום הפוזיציות הפתוחות (שלא סולקו) בנייר הערך הנבחר, כלומר מספר החוזים או האופציות שבאמת נותרו בשוק. לדוגמה:
  • אם 100 אופציות נקנות ו-40 נמכרות, ה-Open Interest יהיה 100 אופציות פתוחות.
• שינוי ב-Open Interest:
  • אם נכנסו לקנות אופציות/חוזים חדשים (ולא סולקו), אז ה-Open Interest יגדל.
  • אם נמכרו אופציות/חוזים קיימים, ה-Open Interest יקטן.

איך Open Interest משפיע על מסחר?

1. זיהוי מגמות שוק
   • עלייה ב-Open Interest:
     כש-Open Interest עולה, זה יכול להעיד על כך שיש ביקוש נוסף עבור האופציות או החוזים. בדרך כלל, עלייה ב-Open Interest מצביעה על תוספת סוחרים לשוק, מה שעשוי להעיד על מגמה חזקה. אם המחיר עולה יחד עם עלייה ב-Open Interest, זה מחזק את התחזית כי המגמה עשויה להימשך.
   • ירידה ב-Open Interest:
     ירידה ב-Open Interest עשויה להעיד על כך שסוחרים מתחילים לסגור פוזיציות ולצאת מהשוק. זה יכול להצביע על סיום מגמה או על ירידה באמון שוקי האופציות או החוזים. ירידה ב-Open Interest כאשר המחיר עולה עשויה להיות סימן להתרסקות המגמה.
2. הבנת עוצמת המגמה
   • שוק חזק ומגמתי: כאשר יש עלייה ב-Open Interest יחד עם עלייה במחיר, זה מצביע על כך שהשוק מגמתי מאוד ומושך עוד סוחרים. זוהי תמיכה מובהקת לעסקאות שהתבצעו בכיוון אחד, וזה מגביר את הבטחון במגמה.
   • שוק דשדוש: אם המחיר לא נע בצורה חדה, אך ה-Open Interest גדל, יתכן שזו הכנה למהלך משמעותי בעתיד. זוהי תופעה נפוצה במצבים שבהם השוק לא בכיוון אחד, אלא נערך למהלך חד בשלב מאוחר יותר.
3. הערכת תנודתיות עתידית
   • Open Interest גבוה בשוק אופציות מצביע על תחזית תנודתית גבוהה. כש-Open Interest גבוה, זה אומר שיש הרבה פוזיציות פתוחות ופעילות רבה בשוק, מה שיכול להוביל לתנודתיות גבוהה בעתות שינויי מחירים.
   • במקרים של שינוי חד במחיר בזמן של Open Interest גבוה, סוחרים יכולים לראות את התנודתיות כזדמנות למסחר מהיר.
4. שחקנים מוסדיים ומסחר נזיל
   • Open Interest גבוה במיוחד יכול לשדר כי שחקנים מוסדיים פעילים בשוק. אם ה-Open Interest עולה בצורה משמעותית, סוחרי יומיים יכולים לנחש שהשוק נמצא בשלב של מימוש רווחים או שהמוסדות מכינים את השוק לשינוי טקטי גדול.

שימושים ב-Open Interest לסוחרי יומיים

1. זיהוי פריצות שוק
   • סוחרי יומיים משתמשים ב-Open Interest כדי לאשר את הכוונות השוק. אם יש עלייה במחירים יחד עם עלייה ב-Open Interest, סוחרי יומיים עשויים לראות בזה סימן לפריצת שוק אפשרית.
2. אסטרטגיות קנייה ומכירה
   • סוחרי אופציות יכולים לזהות את המצבים שבהם יש סיכוי לרווח גבוה על פי המגמות של ה-Open Interest. עלייה ב-Open Interest יחד עם עליית המחיר בשוק יכולה להצביע על עלייה בשערי האופציות, מה שמייצר הזדמנויות למסחר.
3. זיהוי מניפולציות בשוק
   • ירידה חדה ב-Open Interest יחד עם עלייה חדה במחיר יכולה להיות סימן למניפולציה או למסחר מבוקר של קבוצה מסוימת בשוק. סוחרי יומיים יכולים להיות ערניים ולפעול בשוק בהתאם למידע זה.

סיכום

Open Interest הוא מדד חשוב שמספק לסוחרים תובנות לגבי עוצמת השוק, תנודתיות ומגמות עתידיות. עלייה ב-Open Interest יחד עם שינוי במחירים מספקת רמזים לגבי העדפות השוק ומגמות מתפתחות. סוחרי יומיים יכולים להשתמש בו כדי להעריך את כיווני השוק, לזהות הזדמנויות מסחר ולנהל סיכונים בצורה מדויקת יותר.