אופציה דיגיטלית (digital option)

אופציה דיגיטלית (Digital Option), הידועה גם כאופציה בינארית (Binary Option), היא סוג של אופציה אקזוטית שבה הקונה מקבל תשלום קבוע (סכום כספי ידוע מראש) אם תנאי מסוים מתקיימים בתאריך הפקיעה, ולא מקבל כלום אם התנאים אינם מתקיימים. כלומר, האופציה היא הכל או כלום — אם התנאי לא מתקיים, הסוחר מפסיד את כל ההשקעה.

מאפיינים של אופציה דיגיטלית:

1. תשלום קבוע או כלום:
   • אם תנאי האופציה מתקיימים (למשל, מחיר הנכס הבסיסי חצה רף מסוים), הקונה מקבל תשלום קבוע, שהוא סכום מראש שנקבע, בדרך כלל אחוז מסוים מהשקעה ראשונית או סכום קבוע. אם התנאי לא מתקיים, הסוחר לא מקבל שום תשלום, כלומר הוא מפסיד את הפרמיה ששולמה.
2. תנאי פשוט:
   • אופציות דיגיטליות מבוססות בדרך כלל על שאלת “האם”: האם המחיר של הנכס הבסיסי יהיה גבוה או נמוך ממחיר מסוים בתאריך הפקיעה? לדוגמה, אם סוחר רוכש אופציה דיגיטלית על מניה במחיר מימוש של 100 ש”ח, והתנאי הוא שמחיר המניה יהיה מעל 100 ש”ח בתאריך הפקיעה, אז אם המחיר עולה מעל 100 ש”ח, הוא יקבל את התשלום הקבוע. אם המחיר נשאר מתחת ל-100 ש”ח, הוא לא יקבל כלום.
3. זמן פקיעה קצר:
   • אופציות דיגיטליות נוטות להיות קצרות מועד, כאשר הרבה פעמים תאריך הפקיעה יכול להיות בשעות הקרובות או יומיים לאחר קניית האופציה.
4. פשטות בהבנה:
   • אופציה דיגיטלית פשוטה להבנה כי היא כוללת רק שני תרחישים אפשריים: הרווח או ההפסד, ולסוחר יש רק צורך להחליט אם תנאי השוק יעמדו בתנאי האופציה.

סוגי אופציות דיגיטליות:

1. אופציה דיגיטלית “על” (Above Digital Option):
   • אם מחיר הנכס הבסיסי נמצא מעל מחיר המימוש בתאריך הפקיעה, הסוחר מקבל את התשלום הקבוע.
2. אופציה דיגיטלית “מתחת” (Below Digital Option):
   • אם מחיר הנכס הבסיסי נמצא מתחת למחיר המימוש בתאריך הפקיעה, הסוחר מקבל את התשלום הקבוע.
3. אופציה דיגיטלית “יש” או “אין” (Yes/No Digital Option):
   • אופציה דיגיטלית שבה השאלה היא אם תנאי מסוים (למשל, מחירי מניות מסוימות) יעמדו בסטנדרט מסוים עד לתאריך הפקיעה (כמו האם מחיר הנכס יהיה מעל או מתחת למחיר מסוים).

יתרונות של אופציה דיגיטלית:

1. פשטות בהבנה:
   • אופציה דיגיטלית קלה מאוד להבנה. יש לה רק שני תרחישים (תשלום או לא), ואין צורך בחישובים מורכבים.
2. סיכון מוגבל:
   • הסיכון מוגבל לההשקעה הראשונית (הפרמיה ששולמה). הסוחר לא יכול להפסיד יותר מהסכום ששילם עבור האופציה, ולכן יש בכך יתרון מבחינת ניהול סיכון.
3. פוטנציאל לרווח מהיר:
   • אופציות דיגיטליות מאפשרות להרוויח בתוך זמן קצר מאוד, במיוחד אם מדובר באופציות עם זמן פקיעה קצר.
4. תשואות גבוהות על רווח:
   • אופציות דיגיטליות מציעות תשואות גבוהות מאוד אם התנאים מתקיימים, שכן הן לא תלויות בהפרש מדויק בין המחיר של הנכס למחיר המימוש. תשלום קבוע (לעיתים יכול להגיע ל-100% מההשקעה) על התנאי המתממש.

חסרונות של אופציה דיגיטלית:

1. סיכון גבוה:
   • הסיכון כאן הוא הפסד מלא של ההשקעה אם התנאים לא מתקיימים. בגלל שהסוחר לא יכול למכור או להתאים את האופציה לאחר הרכישה, אין גמישות בניהול הסיכון.
2. אין אפשרות לניהול פוזיציה:
   • לאחר קניית האופציה, הסוחר לא יכול לבצע התאמות או מכירה מחדש. אם התנאים לא מתממשים, הוא מפסיד את כל הסכום ששולם.
3. תנודתיות גבוהה ותחזיות קשות:
   • השוק יכול להיות מאוד תנודתי, מה שעשוי להפוך את תחזית התנאים לאופציה דיגיטלית לאתגר. בנוסף, אופציות דיגיטליות לא תמיד משקפות את התנודתיות בשוק, מה שיכול להוביל להפסדים.

דוגמה לאופציה דיגיטלית:

נניח שמחיר מניה כיום הוא 100 ש”ח, ואתה רוכש אופציית רכש דיגיטלית (Call) על מניה במחיר מימוש של 105 ש”ח עם פרמיה של 5 ש”ח. אם במחיר הפקיעה (תאריך מסוים) המחיר של המניה עומד על 110 ש”ח, אז תוכל לקבל את התשלום הקבוע, למשל 100% מהשקעתך, כלומר 5 ש”ח בתמורה לפרמיה ששולמה. אם המחיר של המניה לא חצה את 105 ש”ח בתאריך הפקיעה, תאבד את כל 5 ש”ח ששילמת עבור האופציה.

סיכום:

אופציה דיגיטלית היא אופציה עם תשלום קבוע או כלום, המאפשרת לסוחר להמר על האם המחיר של נכס בסיס יעמוד בתנאי מסוים עד לתאריך הפקיעה. אופציות דיגיטליות מציעות פשטות, רווחים מהירים ותשואות גבוהות, אך עם סיכון גבוה מאוד להפסד מלא של ההשקעה. הן מתאימות יותר לסוחרים מנוסים המוכנים לקחת סיכון גבוה בתמורה לפוטנציאל לרווחים מהירים.