איגרת חוב (bond)

מהי איגרת חוב (Bond)?

איגרת חוב (באנגלית: Bond) היא נייר ערך שמנפיק גוף פיננסי (כגון ממשלה, חברה, או רשות ציבורית) לצורך גיוס כספים. המשקיע שקונה את האיגרת מעניק הלוואה לגוף המנפיק, ובתמורה, הוא מקבל תשלום ריבית לאורך התקופה שבה האיגרת בתוקף, ובסיום התקופה הוא יקבל את הקרן שהשקיע בחזרה.

איגרות חוב הן כלי פיננסי מרכזי בשוק ההון, ותפקודן הוא בעיקר לגייס כספים לצורך השקעות שונות או מימון פעילות, תוך הצעת הכנסה שוטפת למשקיעים דרך הריבית.

מאפיינים עיקריים של איגרת חוב

1. תשלום ריבית (Coupon):
   • רוב איגרות החוב משולמות עם ריבית קבועה או משתנה במשך תקופת האיגרת. תשלום זה נקרא תלוש ריבית (Coupon), והוא נעשה באופן תקופתי, בדרך כלל כל חצי שנה או שנה.
2. תאריך פדיון (Maturity Date):
   • לכל איגרת חוב יש תאריך פדיון, שבו המנפיק מחזיר את הקרן שהושקעה למשקיע. תאריך זה יכול להיות קצר (שנים ספורות) או ארוך (במקרים של איגרות חוב ממשלתיות שיכולות להימשך עד 30 שנה ויותר).
3. קרן (Principal):
   • הקרן היא הסכום הראשוני שהמשקיע מעניק לגוף המנפיק, והוא יקבל את הקרן חזרה בתום תקופת האיגרת.
4. סיכון והחזר:
   • הסיכון שנמצא באיגרת חוב נובע מיכולת המנפיק להחזיר את הקרן וההחזר הריבית. אם המנפיק נקלע לקשיים כלכליים, הוא עשוי להיתקל בקושי להחזיר את ההלוואה למשקיעים.

סוגים שונים של איגרות חוב

1. איגרת חוב ממשלתית:
   • אלו איגרות חוב שהנפיקות ממשלות, וכוללות רמות סיכון נמוכות יחסית משום שהן מגובות על ידי ממשלת המדינה. דוגמה לכך היא איגרת חוב אמריקאית או איגרת חוב של ממשלת ישראל.
2. איגרת חוב תאגידית:
   • אלו איגרות חוב שמנפיקות חברות פרטיות או ציבוריות לצורך גיוס כספים. איגרות חוב תאגידיות נחשבות בדרך כלל לסיכון גבוה יותר, שכן תאגידים עשויים להיתקל בקשיים כלכליים שיכולים להוביל לאי-פירעון.
3. איגרת חוב צמודה:
   • מדובר באיגרת חוב שהריבית או הקרן שלה צמודות למדד כלכלי כמו מדד המחירים לצרכן או שערי ריבית, כך שההחזר משתנה בהתאם לתנאים כלכליים.
4. איגרת חוב זרה (Foreign Bond):
   • אלו איגרות חוב שמנפיק גוף פיננסי במדינה אחת, אך המנפיק נועד לציבור משקיעים במדינה אחרת. לדוגמה, איגרת חוב אמריקאית שמנפיקה חברה צרפתית.
5. איגרת חוב גבוהה תשואה (Junk Bond):
   • אלו איגרות חוב הנושאות ריבית גבוהה, אך גם סיכון גבוה. מדובר בהשקעות בתאגידים בעלי דירוג אשראי נמוך, ולכן סיכון אי-הפירעון הוא גבוה.

יתרונות של איגרת חוב

1. הכנסה קבועה:
   • איגרת חוב מספקת תשלום ריבית קבוע לאורך תקופת ההשקעה, דבר שיכול להוות הכנסה יציבה למשקיעים.
2. בטיחות יחסית:
   • איגרת חוב ממשלתית, למשל, נחשבת לאפיק השקעה סולידי ובטוח יחסית, משום שהיא מגובה על ידי הממשלה.
3. פיזור סיכון בתיק ההשקעות:
   • איגרות חוב יכולות לשמש כחלק מהשקעה שמפזרת סיכון בתיק ההשקעות של משקיע, במיוחד כאשר יש חשש מאי-יציבות בשוק המניות.
4. גיוון בהשקעות:
   • השקעה באיגרות חוב מאפשרת למשקיעים לגוון את תיק ההשקעות ולהפחית את התנודתיות הכללית של ההשקעה.

חסרונות של איגרת חוב

1. סיכון אי-פירעון:
   • אם המנפיק לא יכול לעמוד בהתחייבויותיו, ייתכן שלא יקבל המשקיע את הקרן או הריבית שהובטחו.
2. תשואה נמוכה יחסית:
   • איגרות חוב ממשלתיות או ברות דירוג גבוה עשויות להציע תשואה נמוכה יותר מאפיקים אחרים, כגון מניות או איגרות חוב זרות.
3. סיכון אינפלציה:
   • אם האיגרת אינה צמודה למדד, משקיע עלול למצוא את תשואתו נפגעת במקרה של אינפלציה גבוהה.
4. החזר חוב נמוך:
   • בסביבות ריבית נמוכה, התשואות על איגרות חוב יכולות להיות נמוכות מאוד, מה שיכול להרתיע משקיעים שמחפשים תשואה גבוהה יותר.

איך זה עובד?

נניח שמשקיע רוכש איגרת חוב תאגידית בת 10,000 ש”ח עם ריבית קבועה של 5% לשנה למשך 5 שנים. המשקיע יקבל 500 ש”ח ריבית כל שנה במשך 5 השנים, ובתום התקופה, יקבל את 10,000 ש”ח הקרן חזרה.

אם המנפיק מתקשה כלכלית ונתקל בבעיה, ייתכן שהמשקיע לא יקבל את ההחזר או הריבית המובטחים, דבר המוביל לאובדן ההשקעה.

סיכום

איגרת חוב היא מכשיר פיננסי המאפשר למנפיק לגייס כספים בתמורה להחזר קרן וריבית. איגרות חוב הן מוצר פיננסי פופולרי משום שהן מציעות הכנסה קבועה למשקיעים, עם רמות סיכון משתנות בהתאם למנפיק. השקעה באיגרת חוב יכולה להוות אפיק פחות תנודתי מאשר מניות, אך יש לקחת בחשבון את סיכון אי-הפירעון ואת תשואות נמוכות יחסית בהשוואה לאפיקים אחרים.

למידע נוסף על איך להשקיע באיגרות חוב והשפעתן על תיק ההשקעות שלך, הצטרפו לקורסים שלנו ב-Options America!