החכר חוזר (leaseback)

החכר חוזר (Leaseback) הוא הסכם פיננסי שבו חברה מוכרת נכס (כגון נדל”ן, ציוד או רכוש) למשקיע או לחברת ליסינג, ומייד לאחר מכן שוכרת את אותו הנכס חזרה לשימושה. כלומר, החברה מוכרת את הנכס אך שומרת על הזכות להשתמש בו תוך כדי תשלום דמי שכירות.

תהליך זה מאפשר לחברה לממש את ערך הנכס שלה, אך להמשיך לעשות בו שימוש שוטף.

מאפיינים של החכר חוזר:

1. מכירת הנכס:
   • החברה מוכרת את הנכס שלה (כגון נכס נדל”ן, מכונה או ציוד) למשקיע, לחברת ליסינג או לגורם פיננסי אחר.
2. חוזה שכירות מיידי:
   • מיד לאחר המכירה, החברה שוכרת את הנכס בחזרה מאותו גורם למטרות תפעוליות שוטפות, כלומר היא ממשיכה לעשות בו שימוש, אך תחת תנאים של חוזה שכירות.
3. תנאי השכירות:
   • תנאי השכירות יכולים לכלול את גובה דמי השכירות, תקופת השכירות, ואפשרויות חידוש החוזה. בדרך כלל, חברות נוטות להבטיח לעצמן את הזכות להמשיך ולהשכיר את הנכס לתקופה ארוכה, ולעיתים אף כוללים אפשרות לרכוש את הנכס חזרה בסיום השכירות.

סיבות לבצע החכר חוזר:

1. הפקת מזומנים מיידיים:
   • החכר חוזר מאפשר לחברה לממש את ערך הנכס שלה ולשחרר מזומנים מיידיים, אותם ניתן להקדיש למטרות אחרות, כמו השקעות, פיתוח או החזר חובות.
2. שיפור בנזילות:
   • החברה שומרת על השימוש בנכס אך משפרת את הנזילות שלה, שכן היא מממשת את ההון שהיא קיבלה מהמכירה. במקום להשקיע כסף בניהול ובתחזוקת נכס, החברה יכולה להשקיע את הכסף במקומות שמניבים תשואה גבוהה יותר.
3. שמירה על גמישות:
   • החברה שומרת לעצמה את הגמישות להמשיך להשתמש בנכס מבלי להיות מחויבת להחזיק אותו בבעלותה, דבר שמאפשר לה לנהל את העסק באופן גמיש יותר.
4. חיסכון בהוצאות:
   • על ידי החכר חוזר, החברה עשויה להפחית את הוצאות תחזוקת הנכס, במיוחד אם מדובר בנכסים שדורשים תחזוקה גבוהה או השקעות נוספות לאורך זמן.

יתרונות של החכר חוזר:

1. שחרור הון נדרש:
   • החברה יכולה לגייס מזומנים מיידיים ממכירת הנכס, מבלי לאבד את השימוש בו. זהו פתרון אידיאלי למקרים בהם החברה זקוקה למזומנים במהירות.
2. המשך השימוש בנכס:
   • החברה לא מאבדת גישה לנכס וממשיכה להפעיל אותו לצורך הפעילות העסקית השוטפת שלה. היא גם לא אחראית לתחזוקת הנכס על פי רוב, שכן זו אחריותו של המשכיר.
3. יתרונות פיננסיים:
   • עבור חברות המעוניינות לשמור על מינוף פיננסי מבלי למכור נכסים, החכר חוזר מספק הזדמנות לשפר את יתרות המזומנים שלהן.

חסרונות של החכר חוזר:

1. תשלום דמי שכירות לאורך זמן:
   • החברה נדרשת לשלם דמי שכירות לאורך תקופת השכירות, דבר שעלול לגרום להוצאות נוספות ובסופו של דבר להשפיע על הרווחיות.
2. התחייבות ארוכת טווח:
   • חוזה השכירות לרוב יהיה ארוך טווח, ובכך החברה עשויה להיות תלויה בתנאים הפיננסיים של השכירות, דבר שעשוי לפגוע בגמישות הפיננסית שלה.
3. הפסד הפוטנציאל לרווחים ממכירה עתידית:
   • החברה לא תוכל להרוויח ממכירה עתידית של הנכס, שכן היא כבר מכרה אותו ונתנה את זכויות הבעלות על הנכס למשקיע.

סיכום

החכר חוזר הוא עסקה פיננסית שבה חברה מוכרת נכס אך שוכרת אותו חזרה מיידית לצורך שימוש תפעולי. זהו פתרון מימון יעיל לחברות שמעוניינות לגייס מזומנים מבלי לאבד את השימוש בנכסים שלהן. החכר חוזר יכול לספק גמישות פיננסית גבוהה, אך גם טומן בחובו התחייבויות ארוכות טווח ומחויבות לדמי שכירות שיכולים להוות נטל כלכלי לאורך זמן.