הטבת הון (bonus)

הטבת הון (Bonus) מתארת את הפעולה שבה חברה מעניקה מניות בונוס או הטבות נוספות לבעלי מניות קיימים, בדרך כלל מתוך הרווחים שלה או על פי תוכנית שותפות כלשהי. הטבת הון נועדה בדרך כלל לחלק רווחים או לתמרץ את בעלי המניות להמשיך בהשקעה בחברה.

מאפיינים של הטבת הון:

1. הקצאת מניות נוספות:
   • במקום לחלק דיבידנדים כספיים, החברה יכולה לבחור להקצות מניות נוספות לבעלי מניות קיימים. בדרך זו, בעלי המניות מקבלים מניות נוספות ללא תשלום נוסף, והם מגדילים את חלקם בחברה.
2. הטבת הון מתוך הרווחים:
   • לעיתים קרובות, החברה מחלקת מניות בונוס מתוך הרווחים הלא מחולקים שלה (רווחים שהחברה לא חילקה כדיבידנדים) או מתוך הון עצמי פנוי. זה מאפשר לחברה לשמור את המזומנים שלה ולהמשיך להשקיע בעסק.
3. לא תמיד כרוך בהשקעה נוספת:
   • בניגוד לדיבידנדים, המניות הניתנות כהטבת הון לא מחייבות את בעלי המניות לשלם תמורה נוספת עבור המניות. כלומר, הם מקבלים את המניות ללא תשלום נוסף.
4. עליית מספר המניות בשוק:
   • כאשר חברת ציבורית מחלקת מניות בונוס, היא למעשה מגדילה את מספר המניות המסתובבות בשוק. הדבר גורם לכך שכל מניה תהיה שווה פחות מבחינת חלקה בחברה, אך בעלי המניות עדיין נהנים מהמניות הנוספות.

סיבות להענקת הטבת הון:

1. שימור רווחים בתוך החברה:
   • החברה מעוניינת לשמור על הרווחים שלה לצורכי פיתוח עסקי או חיזוק ההון העצמי, ולכן היא בוחרת להעניק מניות בונוס במקום לחלק דיבידנדים.
2. חיזוק האמון של בעלי המניות:
   • הענקת מניות בונוס היא סימן של אמון מצד החברה בבעלי המניות. החברה מצביעה בכך על הצלחתה הכלכלית ומביאה לידי ביטוי את התחייבותה להשיב ערך למשקיעים שלה.
3. תמרוץ בעלי מניות להמשיך בהשקעה:
   • מניות בונוס עשויות לשמש כמנוף תמריצים לבעלי המניות להמשיך להשקיע בחברה ולקדם את הצלחתה הכלכלית.
4. הגברת האטרקטיביות של החברה:
   • פעמים רבות, חברות מחלקות מניות בונוס כדי להגביר את האטרקטיביות שלהן בשוק, במיוחד בתקופות של הצלחה פיננסית.

יתרונות של הטבת הון:

1. שמירה על מזומנים בחברה:
   • במקום לחלק דיבידנדים במזומן, החברה שומרת את המזומנים שלה ומשתמשת בהם לצורכי השקעה או פיתוח.
2. הגברת ערך עבור בעלי המניות:
   • בעלי המניות מקבלים מניות נוספות, מה שיכול להוביל לעלייה בערך ההשקעה שלהם בטווח הארוך אם ערך החברה ימשיך לצמוח.
3. שימור קשרים עם בעלי מניות קיימים:
   • הטבת הון יכולה לשמש כתמריץ לבעלי המניות להישאר עם החברה ולהשקיע בה בטווח הארוך, תוך שיפור מערכת היחסים עם בעלי המניות הקיימים.
4. מניעת פיזור שליטה:
   • במקום להנפיק מניות לציבור או למשקיעים חיצוניים, חברה יכולה להשתמש במניות בונוס כדרך להרחיב את ההחזקות של בעלי המניות הקיימים ולשמור על שליטה פנימית.

חסרונות של הטבת הון:

1. דילול הערך למניה:
   • כמות המניות בשוק עולה, מה שעלול לגרום לירידת ערך המניה עבור בעלי המניות הקיימים. לכל מניה יש חלק קטן יותר מההון הכולל של החברה.
2. העדר מזומנים לחלוקה:
   • במקום לחלק דיבידנדים כספיים, החברה בוחרת להקצות מניות בונוס, דבר שמצביע על כך שאין לה מזומנים פנויים לחלוקה. לעיתים זה עשוי להיתפס כחיסרון אם בעלי המניות מעדיפים לקבל דיבידנדים במזומן.
3. הגברת המורכבות הכלכלית:
   • עלייה במספר המניות בשוק יכולה להוביל למורכבות פיננסית ולעיתים קשה למכור את המניות בצורה מהירה אם יש יותר מדי מניות זמינות בשוק.

סיכום

הטבת הון מתארת את ההענקה של מניות בונוס לבעלי מניות קיימים על ידי החברה. במקום לחלק דיבידנדים כספיים, החברה בוחרת להעניק מניות נוספות לבעלי המניות, דבר שמגביר את ההחזקות שלהם אך עשוי להוביל גם לדילול ערך המניה. הטבת הון מאפשרת לחברה לשמור על מזומנים ולהשקיע בהם בעתיד, תוך תמרוץ בעלי המניות להישאר עם החברה ולהשקיע בה בטווח הארוך.