לא סחיר (non-negotiable)

מהו לא סחיר (Non-Negotiable)?

לא סחיר (Non-Negotiable) הוא מונח פיננסי ומשפטי שמתאר נכס, מסמך או התחייבות שאינם יכולים להיות מומר או מועבר באופן חופשי לצדדים שלישיים. כלומר, מדובר במשהו שאין אפשרות למכור, להעביר או להמיר אותו בצורה חופשית ומיידית. השימוש במונח הזה נפוץ במסמכים פיננסיים כמו שיקים, אגרות חוב, או חוזים, כאשר הם אינם ניתנים להעברה או למסירה לאחרים ללא אישור נוסף או בתנאים מוגבלים.

במילים פשוטות, לא סחיר מתאר נכס או מסמך שאין לו “יכולת סחר” בשוק החופשי, כלומר, לא ניתן להעביר אותו או למכור אותו באופן אוטומטי לגורם אחר.

1. המרכיבים של “לא סחיר”

1.1. שיק לא סחיר

• הגדרה: שיק לא סחיר הוא שיק שבו מצוין במפורש שהוא אינו ניתן להעברה או מסירה לצד שלישי. לדוגמה, שיק המיועד למוטב מסוים ולא ניתן להעביר אותו למישהו אחר ללא אישור נוסף מהמנפיק.
• שימוש: שיקים לא סחירים בדרך כלל מונעים העברה לא מורשית של כספים ומגנים על המנפיק מפני שימוש לא תקני בשיק.

1.2. אגרות חוב לא סחירות

• הגדרה: אגרות חוב לא סחירות הן אגרות חוב שלא ניתן למכור או להעביר אתן בשוק הפתוח. לרוב מדובר בהשקעות פרטיות או באגרות חוב שנמכרות למוסדות פיננסיים מסוימים בלבד.
• שימוש: אגרות חוב כאלה לא יכולות להיות סחירות בשוק המשני ונותרות בבעלות אותם המשקיעים המקוריים.

1.3. חוזים לא סחירים

• הגדרה: חוזים או הסכמים שבהם יש תנאים שלא מאפשרים העברת זכויות או התחייבויות לגורמים אחרים. לדוגמה, חוזה עבודה בין חברה לעובד, שבו המעסיק או העובד לא יכולים להעביר את ההסכם לצד שלישי.
• שימוש: חוזים כאלו מוודאים שההתחייבויות נשארות בתוקף רק בין הצדדים החתומים, ולא ניתן להעביר אתן לאחרים מבלי לקבל אישור.

2. היתרונות של “לא סחיר”

2.1. הגנה על הצדדים המעורבים

• עם “לא סחיר”, ניתן למנוע מצב שבו נכסים או התחייבויות מועברים או נמכרים לצדדים שלישיים שלא היו אמורים להיות מעורבים בעסקה, דבר שיכול למנוע סיכונים לא רצויים.

2.2. שמירה על שליטה בהשקעות

• נכסים לא סחירים יכולים לאפשר לבעלי המניות או המממנים לשמור על שליטה טובה יותר בהשקעות ובמהלך העסקי, כי אין אפשרות להעביר את הנכסים או ההתחייבויות לאחרים.

2.3. הפחתת סיכון משפטי

• במקרים של שיקים או אגרות חוב לא סחירות, יש פחות סיכון של ניצול לא נכון של המסמך, במיוחד כאשר המוטב או הנמען לא צפוי להעביר את הזכות לצד שלישי.

3. החסרונות של “לא סחיר”

3.1. חוסר גמישות

• נכסים או מסמכים לא סחירים מפחיתים את הגמישות של בעלי נכסים, כי לא ניתן להעביר את הזכות או המניה לצדדים אחרים. הדבר יכול להוות בעיה במצבים בהם יש צורך במימוש מהיר של נכסים.

3.2. הגבלת נזילות

• כאשר נכס הוא לא סחיר, היכולת למכור אותו בשוק או להמיר אותו לכסף הופכת מוגבלת. הדבר יכול להקשות על בעלי נכסים לממש אותם או למצוא קונה.

3.3. פוטנציאל לאי נוחות

• במקרים שבהם יש צורך להפעיל את הזכויות או ההתחייבויות שמסמכים לא סחירים מספקים, יש צורך בתיאום נוסף עם המנפיק או בעלי הזכויות, מה שעלול להוביל לעיכובים.

4. ההבדל בין סחירות ל”לא סחיר”

5. סיכום

לא סחיר (Non-Negotiable) מתאר נכס, מסמך או התחייבות שאין אפשרות להעביר או למכור אותו לצד שלישי באופן חופשי. מדובר במונח שמשמש בהקשרים שונים כמו שיקים, אגרות חוב, וחוזים, ויכול להבטיח יציבות והגנה על הצדדים המעורבים אך גם מגביל את הגמישות והנזילות של הנכס או ההתחייבות. בעוד שבמצבים מסוימים המונח “לא סחיר” מבטיח את יציבות ההסכמים, יש לו גם חסרונות של חוסר גמישות או קושי בהעברת נכסים.