מניה מסווגת – (classified stock)

מהו “מניה מסווגת” (Classified Stock)?

מניה מסווגת (Classified Stock) היא סוג של מניה שמחולקת לקטגוריות או סוגים שונים בתוך החברה, וכל סוג מניה מסווגת מעניק זכויות שונות. המניה המסווגת נועדה להבחין בין קבוצות שונות של בעלי מניות ולהקצות להם זכויות שונות בנוגע להצבעה, דיבידנדים, או זכויות אחרות.

חברות עשויות ליצור מניות מסווגות כחלק מהאסטרטגיה לניהול החברה בצורה גמישה ולהתאים את זכויות בעלי המניות לפי צורכי החברה. לדוגמה, מניות מסווגות עשויות להקנות זכויות הצבעה שונות או את זכויות הדיבידנדים לפי קטגוריות בעלות שונות.

מאפיינים של מניה מסווגת

1. הבחנה בין סוגי מניות:
   מניה מסווגת יכולה לכלול סוגים שונים של מניות כמו מניות רגילות (Common Stock) ומניות מועדפות (Preferred Stock), וכל סוג מניה יוכל להעניק זכויות שונות לבעלי המניות. לדוגמה, מניות רגילות יכולות לכלול זכויות הצבעה מלאות, בעוד שמניות מועדפות עשויות לכלול זכויות עדיפות בקבלת דיבידנדים אך ללא זכויות הצבעה.
2. זכויות הצבעה שונות:
   מניה מסווגת יכולה לכלול סוגים שונים של זכויות הצבעה. לדוגמה, בעלי מניות מסוימים עשויים לקבל יותר זכויות הצבעה (כגון מניות A), בעוד שבעלי מניות אחרים יזכו לפחות זכויות הצבעה (כגון מניות B).
3. עדיפות בדיבידנדים:
   לעיתים מניות מסווגות יכולות להקנות עדיפות בהפקת דיבידנדים לבעלי המניות המועדפות. כלומר, בעלי מניות מועדפות יכולים לקבל דיבידנדים לפני בעלי מניות רגילות.

סוגים של מניות מסווגות

1. מניות רגילות (Common Stock):
   מניות רגילות הן המניות הנפוצות ביותר, אך הן עשויות להיות מסווגות לפי זכויות הצבעה, דיבידנדים או זכויות אחרות. ישנן חברות שמסווגות את המניות הרגילות כדי להקנות יתרונות מסוימים למחזיקים במניות.
2. מניות מועדפות (Preferred Stock):
   מניות מועדפות הן מניות שמקנות זכויות דיבידנדים גבוהות יותר או עדיפות על פני מניות רגילות במקרה של פשיטת רגל. עם זאת, הן עשויות לא להקנות זכויות הצבעה. מניות מועדפות נחשבות לעיתים למניות מסווגות.
3. מניות סדרה A ו-B:
   חברות עשויות להנפיק מניות בסדרות שונות, כגון סדרה A וסדרה B, שבהן כל סדרה מעניקה זכויות שונות. לדוגמה, בעלי מניות סדרה A עשויים לקבל יותר זכויות הצבעה מאשר בעלי מניות סדרה B.

היתרונות של מניה מסווגת

1. הגברת שליטה:
   מניות מסווגות מאפשרות לבעלי מניות מסוימים (כגון בעלי המניות הגדולים או המייסדים) לשמור על שליטה בחברה, אף שהם מחזיקים במניות פחותות מבחינת זכויות הצבעה.
2. התאמת תמריצים:
   חברות עשויות להשתמש במניות מסווגות כדי להתאים את התמריצים לבעלי מניות שונים, ולהתאים את הזכויות לכל קבוצת בעלי מניות לפי צרכים שונים, כגון עדיפות בדיבידנדים לעובדים או למנהלים.
3. מניעת התפשטות לא מבוקרת:
   מניות מסווגות מסייעות למניעת שינוי מהיר במבנה השליטה של החברה, בכך שהן שומרות על שליטה ממוקדת ומפחיתות את האפשרות של בעלי מניות חדשים להשפיע על פעולתה של החברה.

החסרונות של מניה מסווגת

1. פוטנציאל לחוסר איזון בזכויות:
   שימוש במניות מסווגות יכול להוביל לאי שוויון בין בעלי המניות, שכן סוגי מניות שונים עשויים להקנות זכויות שונות. דבר זה עשוי להוביל למתח בין בעלי מניות בעלי זכויות שונות.
2. מורכבות רגולטורית:
   מניות מסווגות עשויות להוסיף מורכבות לפיקוח רגולטורי, שכן כל סוג מניה עשוי להיות כפוף לכללים שונים בנוגע להצהרות, הצבעות ודיבידנדים.
3. קושי בשוק:
   מניות מסווגות עשויות להקשות על ההשקעה של משקיעים שמעדיפים מניות עם זכויות אחידות וברורות, שכן מדובר במניות עם זכויות שונות, מה שיכול לפגוע בנזילות שלהן בשוק.

סיכום

מניה מסווגת (Classified Stock) היא מניה הניתנת לסוגים שונים של בעלי מניות עם זכויות שונות, כמו זכויות הצבעה, דיבידנדים ודרגות שונות של עדיפות. מניות אלו מאפשרות לחברות להקצות זכויות שונות בהתאם לצרכים אסטרטגיים, ולפעמים יש בהן כדי לשמור על שליטה מבוקרת בחברה, אך יכולות גם לגרום לאי שוויון בין בעלי מניות.