תקופה עד לביטול הוראה (Good-Till-Cancelled – GTC) – מה זה ולמה זה חשוב?

תקופה עד לביטול הוראה (Good-Till-Cancelled – GTC) היא סוג של הוראת מסחר בשוק ההון, שבה ההוראה (לרכישת או מכירת נייר ערך) נותרת בתוקף עד שהסוחר מבטל אותה או שההוראה מומשה בפועל. הוראה זו מאפשרת למשקיע להניח פקודה למסחר ולא יהיה צורך להחדשה מדי יום עד שהוראתו תתממש או יבוטל.

המאפיינים של הוראת GTC

📌 אין צורך בהגשה חוזרת – פקודת GTC לא צריכה להישלח מחדש מדי יום. היא נשארת בתוקף עד שהסוחר מבטל אותה או שהפקודה מתבצעת.
📌 התאמה אוטומטית לשוק – ההוראה תתבצע כאשר תנאי השוק יתאימו, כמו מחיר המניה או האג”ח שנקבע מראש בהוראה.
📌 חיסכון בזמן – משקיעים שואפים לבצע עסקאות לפי מחיר מסוים, ו-GTC מאפשרת להם להימנע מהצורך להכניס את ההוראה כל יום מחדש.

איך פועלת הוראת GTC?

נניח, לדוגמה, שאתה מעוניין לרכוש מניה במחיר מסוים, אך המחיר הנוכחי בשוק גבוה יותר. אתה יכול להניח הוראת GTC לרכישת המניה במחיר הרצוי. ההוראה תישאר בתוקף בשוק עד שהמניה תסיים את המסחר במחיר שציפית לו או עד שתבחר לבטל את הפקודה.

היתרונות של הוראת GTC

✅ נוחות – אין צורך לשלוח פקודות מסחר מדי יום. ההוראה נשארת בתוקף ומחכה לזמן המתאים לביצוע.
✅ גמישות – מאפשרת לסוחרים להיכנס לשוק במחיר שציפו לו, מבלי להיות מחויבים לעקוב אחרי השוק כל יום.
✅ הימנעות מהזדמנויות אבודות – בסיטואציות שבהן משקיע לא יכול לעקוב אחרי השוק באופן רציף, GTC מאפשרת לו “להניח” את ההוראה ולהיות במעקב בזמן שהוא לא נמצא מול המחשב.

החסרונות של הוראת GTC

📉 לא תמיד מתממשת – אם מחיר המניה לא מגיע למחיר שביקש הסוחר, ההוראה לא תתבצע, ולכן עשוי להיות שהתשואה לא תצא לפועל.
📉 החלקה בהגבלת זמן – מכיוון שההוראה נשארת בתוקף עד לביטולה, ייתכן שהמחיר בשוק ישתנה באופן שלא יעמוד בקנה אחד עם הציפיות של המשקיע.

סיכום

הוראת Good-Till-Cancelled (GTC) היא פתרון גמיש ונוח למשקיעים המעוניינים להניח פקודות מסחר לאורך זמן מבלי להטריח את עצמם להגיש אותן מחדש מדי יום. הוראה זו מאפשרת לסוחר לקבוע את המחיר הרצוי לו ולחכות שהשוק יתאים לו. יחד עם זאת, חשוב לשים לב שהתוצאה אינה מובטחת, במיוחד במקרים שבהם המחיר לא מתאים למה שהמשקיע ציפה לו.