מרווח אופקי (Horizontal Spread) הוא אסטרטגיית מסחר באופציות שבהם סוחר רוכש ומוכר אופציות עם אותה כמות נכס בסיס, אך עם תאריך פקיעה שונה. מטרת האסטרטגיה היא לנצל את השינויים בתנאי השוק במהלך הזמן, בעיקר בהיבט של הזמן (תאוריית Theta), על ידי סחר בתנודות במחירים בין האופציות שיכולות להתרחש תוך כדי הזמן שנותר לפקיעה. האסטרטגיה מתבצעת […]

מניה שאולה (Borrowed Stock) היא מניה שנלקחת בהשאלה ממישהו אחר, לרוב משקיע אחר או גוף פיננסי, על מנת להשתמש בה בעסקאות כמו מכירה בחסר (short sale). המניה השאולה נמסרת בדרך כלל בתמורה לדמי השאלה, והמשקיע לוקח על עצמו את החובה להחזיר את המניה להשואל בעתיד. איך מניה שאולה פועלת? היתרונות של מניה שאולה: החסרונות של […]

מהי מניה שלא ננפקה (Unissued Stock)? מניה שלא ננפקה (באנגלית: Unissued Stock) היא מניה שצוינה על ידי החברה בהון המניות שלה, אך לא הוצעה לציבור או לא הוקצתה למשקיעים עד כה. מדובר במניות שמופיעות בסך הכל של המניות שהחברה יכולה להנפיק (הון מניות מורשה), אך לא נמסרו או נמכרו למשקיעים או בעלי המניות הקיימים. חברות […]

מהו מסחר בשעות לא רציפות (Off-Floor Trading)? מסחר בשעות לא רציפות (באנגלית: Off-Floor Trading) הוא סוג של מסחר שמתרחש מחוץ לפלטפורמות המסחר הרגילות או הבורסות המסורתיות (הנפוצה יותר היא המסחר בבורסה פיזית) ובזמנים שאינם משויכים לשעות המסחר הרגילות. מדובר במסחר שמתבצע מחוץ למערכת הבורסה הפיזית או בתנאים שאין בהם צורך בעסקה פיזית על רצפת המסחר, […]

סוחר מומחה: עמוד השדרה של השוק בעולם המסחר, המונח “סוחר מומחה” (Specialist / Jobber) מתייחס לדמות מפתח בתהליכי הקנייה והמכירה של נכסים פיננסיים. בעבר, תפקיד זה היה קריטי בניהול נזילות וביצוע עסקאות בבורסות כמו ה-NYSE, אך כיום הוא השתנה לאור המעבר למסחר אלקטרוני ואלגוריתמי. למרות זאת, ההבנה של תפקיד הסוחר המומחה עדיין חיונית לכל מי […]

כאשר תנודתיות משתנה באופן קיצוני, ניהול אסטרטגיית Butterfly Spread (אסטרטגיית פרפר) עשוי להיות מאתגר יותר, שכן התנודתיות יש לה השפעה ישירה על הערך של אופציות. התנודתיות משפיעה על מחיר האופציות (במיוחד את הערך המיידי של אופציות ה-Call וה-Put), דבר שיכול לגרום להפסדים או לרווחים בהתאם לאסטרטגיית המסחר. כיצד ניתן לנהל Butterfly Spread כאשר התנודתיות משתנה? […]

אסטרטגיית Ratio Spread היא אסטרטגיה שבה אתה קונה אופציה אחת ומוכר מספר גדול יותר של אופציות באותו סוג (פוטים או קולים) עם אותו מחיר מימוש, אך עם יחס שונה בין מספר האופציות הנרכשות והמכורות. יש לה פוטנציאל לרווח גבוה אם המחיר של הנכס הבסיסי ינוע לכיוון המחיר המימוש של האופציה הנרכשת, אך יש בה גם […]

כאשר אתה מבצע אסטרטגיית Straddle (קניית אופציית call ואופציית put) על נכס פיננסי, המטרה היא להרוויח מהתנודתיות – כלומר, מהתנועה החדה במחיר הנכס לכיוון אחד או אחר. אסטרטגיה זו מתאימה במיוחד כאשר יש ציפייה לשינוי משמעותי במחיר הנכס, אך אם השוק לא זז מספיק (כלומר, אין תנודתיות מספקת), ייתכן שהאסטרטגיה לא תניב רווחים. במקרה כזה, […]

הפיכת Credit Spread לדלתא-ניוטרל באמצעות התאמות Credit Spread הוא אסטרטגיית אופציות שבה הסוחר מוכר אופציה במחיר מימוש מסוים ורוכש אופציה עם מחיר מימוש שונה, בדרך כלל באותו כיוון (לדוגמה, מכירת אופציית Call ורכישת אופציית Call במחיר מימוש גבוה יותר). עם זאת, אחד הבעיות שנוצרות עם אסטרטגיה כזו היא שהפוזיציה אינה דלתא-ניוטרלית בהכרח, כלומר יש חשיפה […]

כאשר תנודתיות משתנה באופן קיצוני, ניהול אסטרטגיית Butterfly Spread (אסטרטגיית פרפר) עשוי להיות מאתגר יותר, שכן התנודתיות יש לה השפעה ישירה על הערך של אופציות. התנודתיות משפיעה על מחיר האופציות (במיוחד את הערך המיידי של אופציות ה-Call וה-Put), דבר שיכול לגרום להפסדים או לרווחים בהתאם לאסטרטגיית המסחר. כיצד ניתן לנהל Butterfly Spread כאשר התנודתיות משתנה? […]