קורס דוחות כספיים – חלק 2: יסודות וקריאה נכונה
- תיאור
- תוכנית לימודים
- שאלות נפוצות
- הודעה
📘 דוחות כספיים – חלק 2: הערכת שווי ותחזיות
להבין מספרים זה לא מספיק. מי שרוצה להיות משקיע מקצועי חייב לדעת לבצע הערכת שווי מדויקת ולבנות תחזיות אמינות לעתיד. כאן מתחילה נקודת המפנה: לא עוד הסתמכות על תחושות בטן או כותרות עיתון, אלא שימוש בידע פיננסי שמספק יתרון אמיתי על פני השוק.
🏢 הערכת שווי – לדעת אם מניה יקרה או זולה
במהלך הקורס נלמד לעבוד עם מכפילים פיננסיים מרכזיים:
-
P/E (מכפיל רווח) – כמה המשקיעים מוכנים לשלם על כל שקל רווח.
-
P/B (מכפיל הון עצמי) – האם החברה מתומחרת מעל או מתחת לערך הנכסים שלה.
-
EV/EBITDA – כלי עוצמתי להשוואה בין חברות גם כשהן ממונפות ברמות שונות.
הבנת המכפילים מאפשרת לסטודנט לזהות במהירות האם מניה היא הזדמנות השקעה או מלכודת שמתחבאת מאחורי נתונים מטעים.
📈 תחזיות פיננסיות – להקדים את השוק
חלק מרכזי בקורס הוא לימוד Forecasting – בניית תחזיות להכנסות, רווחיות ותזרימי מזומנים. במקום להסתכל רק על מה שהיה, נלמד כיצד להעריך מה צפוי לקרות.
השלב הזה יאפשר לסטודנט לחשב שווי עתידי של חברה, לזהות פוטנציאל לצמיחה או חולשה, ולהחליט האם ההשקעה כדאית.
💰 מודלים מתקדמים – DCF וכלים מקצועיים
נעבוד עם מודל היוון תזרימי מזומנים (DCF) – אחד הכלים המרכזיים שבהם משתמשים מנהלי השקעות קרנות וגופי השקעות גדולים.
באמצעותו נתרגל כיצד להמיר תחזיות מספריות לשווי חברה בזמן אמת. זוהי מיומנות שמעניקה יתרון אדיר בשוק, במיוחד כשמשקיעים אחרים מסתפקים רק בכותרות עיתון או בנתונים שטחיים.
🛠️ פרקטיקה על חברות אמיתיות
הקורס מתמקד לא רק בתיאוריה – אלא ביישום:
-
ננתח חברות אמיתיות מהשוק המקומי והבינלאומי.
-
נבנה מודלים משלנו בגיליונות עבודה.
-
נתרגל החלטות השקעה אמיתיות – האם לקנות, להחזיק או למכור.
כך כל תלמיד יוצא מהקורס עם כלי עבודה יומיומיים שהוא יכול להפעיל מידית במסחר ובהשקעות שלו.
🚀 התוצאה – ביטחון בקבלת החלטות
בסיום הקורס, הסטודנט ידע:
-
לקרוא דוחות כספיים לעומק.
-
להעריך שווי חברות בצורה מקצועית.
-
לבנות תחזיות עצמאיות שמבוססות על נתונים ולא על שמועות.
-
ובעיקר – לקבל החלטות השקעה עם ביטחון ורווחיות גבוהה יותר.
👉 חלק זה של הקורס הוא שלב מתקדם שמיועד לסטודנטים שרוצים לקחת את הידע שלהם עוד צעד קדימה ולהתקרב לרמה של אנליסטים מקצועיים.
-
1
שיעור היכרות – קורס דוחות כספיים חלק 2 -
2
מכפילים עיקריים
מכפיל רווח (P/E), מכפיל מכירות (P/S), מכפיל הון עצמי (P/B).
-
3
מכפילים עיקריים (כולל EPS והשוואות) דוגמה אמיתית
-
4
ניתוח מכפילים והשוואה מול הענף (Netflix Case Study)
-
5
מבחן בנושא מכפילים (Valuation Multiples) -
6
יחסים פיננסיים מורחבים
ROE, ROA, יחס חוב ל־EBITDA.
-
7
יתרונות וחסרונות של שימוש במכפילים
מתי זה עובד ומתי זה מטעה.
-
8
מבחן – יחסים פיננסיים
-
9
שיעור פתיחה – מהי הערכת שווי ולמה היא חשובה
-
10
שיטת השוק – שימוש במכפילים (P/E, P/S, EV/EBITDA)
-
11
שיטת ההכנסות – חיזוי רווחים ותזרימים צפויים
-
12
תרגיל כיתתי – השוואת תחזיות: Netflix מול Disneyבתרגיל הזה נשווה בין שתי חברות סטרימינג גדולות – Netflix ו־Disney. נשתמש בשיטת ההכנסות כדי להבין איזו חברה מייצרת יותר תזרים חופשי, ואיזו צפויה לצמוח מהר יותר בשנים הקרובות
-
13
שיטת הנכסים – הערכת שווי לפי נכסים נטו
-
14
מבחן – שיטת הנכסים (Net Asset Value)מבחן על שיטת הנכסים (NAV) במבנה של שאלה + 4 תשובות אפשריות (רק אחת נכונה) + הסבר. זה פורמט קלאסי של מבחן אמריקאי.
-
15
מבוא ל־DCF – עקרונות בסיס
-
16
חיזוי תזרימי מזומנים עתידיים
-
17
חישוב שיעור היוון (WACC) והסבר על עלות ההון
-
18
חישוב ערך סופי (Terminal Value) והבאת כל הערכים להיום
-
19
Reverse DCF: חילוץ שיעור הצמיחה מתוך שווי השוק
-
20
מבחן – Reverse DCF על AquaBeverages Inc.📝 תוכן המבחן בקצרה מהו Reverse DCF. מה המשמעות אם השווי במודל נמוך מהשוק. חישוב מחיר מניה מתוך שווי שוק. הבנת המשמעות הכלכלית של צמיחה של 4%. זיהוי החולשה המרכזית בשיטה.
📢 הודעה לסטודנטים – קורס דוחות כספיים חלק 2
שלום לכולם,
אנו שמחים להזמין אתכם להמשך הלימודים במסגרת קורס דוחות כספיים חלק 2 – מודל DCF.
בקורס זה נעמיק בהבנת הערכת שווי חברות באמצעות מודל היוון תזרימי מזומנים (Discounted Cash Flow), נלמד כיצד לבנות תחזיות פיננסיות, לחשב שיעורי היוון (WACC), להעריך ערך סופי, ולשלב את התוצאות עם בדיקות רגישות ומכפילים.
✅ דרישות מקדימות
על מנת להירשם לקורס דוחות 2, נדרש:
-
סיום קורס דוחות 1 בהצלחה.
-
שליטה בסיסית במבנה הדוחות הכספיים: מאזן, דוח רווח והפסד, ותזרים מזומנים.
-
יכולת חישוב וקריאה של יחסיים פיננסיים בסיסיים.
❓ שאלות ותשובות נפוצות
1. למי מתאים הקורס?
הקורס מיועד לסטודנטים שסיימו את חלק 1 ומעוניינים להתקדם להערכת שווי חברות בשיטה מקצועית ומעמיקה.
2. האם חייבים לדעת אקסל?
כן, נדרשת שליטה בסיסית באקסל, מכיוון שנבצע חישובים בפועל ונבנה מודלים פשוטים.
3. אילו חברות ננתח במהלך הקורס?
נבצע ניתוחים ודוגמאות על חברות בינלאומיות מוכרות כמו קוקה-קולה ו־פפסיקו, לצד תרגילים על חברות נוספות.
4. כמה זמן נמשך הקורס?
משך הקורס כ־10 שעות אקדמיות, המחולקות למספר שיעורים ממוקדים עם דוגמאות מעשיות.
5. מה השלב הבא אחרי קורס דוחות 2?
לאחר סיום הקורס, מומלץ להמשיך ל־קורס דוחות 4 – מקרה בוחן, שבו תתרגלו ניתוח מלא ומעמיק של חברות אמיתיות בתרחישים שונים.
📌 לסיכום:
קורס דוחות 2 הוא חוליה קריטית במסלול שלכם כמשקיעים. הוא יהפוך את הידע התיאורטי שלכם לכלי עבודה יישומי ומדויק.
